積金局一直鼓勵打工仔定期檢視強(qiáng)積金(MPF)回報表現(xiàn)及投資組合，尤其是過去兩年金融市場受疫情等因素影響而波動，直接影響強(qiáng)積金的投資回報?？偨Y(jié)2021年，港股與外圍股市走勢可謂差天共地，MPF整體回報如何?哪些MPF基金成功跑出?2022年又該如何部署?以下逐一解答?！ ?/p>
新冠疫情在2021年持續(xù)，但疫苗面世支持全球多國先後重啟經(jīng)濟(jì);另一方面，央行收緊貨幣政策則對股市等風(fēng)險資產(chǎn)帶來挑戰(zhàn)。全年埋單計，港人MPF平均回報如何呢?
目前至少有兩家強(qiáng)積金相關(guān)公司提供了數(shù)字參考，其中，強(qiáng)積金顧問公司駿隆指出，2021年初截至12月17日，港人MPF人均蝕3303元。不過，強(qiáng)積金專家積金評級公司預(yù)料，強(qiáng)積金2021年全年投資虧損約42.4億元，相當(dāng)於每名強(qiáng)積金成員全年平均虧損只約800元，是強(qiáng)積金體系自2018年以來首次錄得年度投資虧損，主要是由於強(qiáng)積金最大的單一資產(chǎn)類別「香港及中國股票基金」表現(xiàn)不振所致，但已較更早之前預(yù)期的人均蝕5400元大幅收窄。
歐美股票基金去年跑贏
哪類型MPF基金在2021年逆市突圍而出呢?參考積金局的強(qiáng)積金基金平臺，MPF歐美股票基金的回報在近1年跑出。截至2021年12月底，過去1年回報表現(xiàn)最佳的個別MPF基金，首五位清一色是歐美股票基金，期內(nèi)回報約26%至30%，依次為「宏利環(huán)球精選(強(qiáng)積金)計劃」下的宏利MPF歐洲股票基金;「友邦強(qiáng)積金優(yōu)選計劃」下的北美股票基金;「恒生強(qiáng)積金智選計劃」下的智優(yōu)逸北美股票追蹤指數(shù)基金;「滙豐強(qiáng)積金智選計劃」下的智優(yōu)逸北美股票追蹤指數(shù)基金;「信安強(qiáng)積金計劃800系列」下的信安美國股票基金-D類單位。
另一方面，期內(nèi)表現(xiàn)最差的MPF基金主要是內(nèi)地及香港股票基金。截至12月底，回報包尾的是「東亞(強(qiáng)積金)集成信託計劃」下的東亞中國追蹤指數(shù)基金，過去1年回報為負(fù)22.21%，惟近5年只為負(fù)0.68%。
投資組合或過於集中
此外，以整體股票基金類別來分析，駿隆統(tǒng)計2021年回報最佳的類別，依次是北美股票基金、歐洲股票基金及其他股票基金，年內(nèi)回報分別有22.1%、16.3%和15.9%。相反，年內(nèi)回報最差的股票基金，港股包尾，香港股票基金虧蝕14.9%，緊接是香港股票(指數(shù)追蹤)基金，虧蝕13.4%。大中華股票基金也要蝕11.3%。
為什麼MPF整體回報無緣沾上歐美股票的光，「積金評級」主席叢川普估計，投資於強(qiáng)積金的每1港元中，約有3毫投資於本地股票市場，令香港及內(nèi)地股票成為強(qiáng)積金最大的單一資產(chǎn)類別，投資組合過於集中。
事實上，積金局資料顯示，MPF的股票基金佔強(qiáng)積金總資產(chǎn)逾四成，絕對是強(qiáng)積金體系中最重要的資產(chǎn)類別。另外，積金局季度報告顯示，2021年9月底，MPF股票基金的資產(chǎn)，有60%投資於港股市場，另有17%分配在亞洲股市(香港以外)，北美和歐洲市場分別只佔15%和7%。
今年港股值博率高
有專家認(rèn)為，若MPF投資組合集中於「內(nèi)地及香港股票基金」的供款人，未必需要急於轉(zhuǎn)倉歐美股票基金，因為中美博弈持續(xù)，2021年以來已有不少資金從內(nèi)地及香港股市流向美股和亞洲其他股市，港股再下跌空間有限，2022年下半年恒指更有機(jī)會反彈至26000點(diǎn)水平。更重要的是，目前香港股票基金比歐美股票基金風(fēng)險低。
東驥基金管理董事總經(jīng)理龐寶林表示，變種病毒Omicron的威脅仍然存在，倘若Omicron最終影響美國經(jīng)濟(jì)前景，令通脹不及預(yù)期，央行減慢加息步伐，或引致滯帳，有機(jī)會令美股調(diào)整。
龐寶林續(xù)說，反之港股2022年或迎來反彈機(jī)會，人行已實施降準(zhǔn);內(nèi)地貨幣政策偏向?qū)掦?預(yù)計監(jiān)管當(dāng)局將對內(nèi)房鬆綁，帶動行業(yè)復(fù)蘇;同時新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的監(jiān)管趨明朗化，種種因素都有利港股基金表現(xiàn)。
另一方面，龐寶林不太看好債券基金，「通脹高的時期，錢不值錢，最好投資股票，因為息口向上時債券價格會跌?！沟a(bǔ)充，中國債券基金可以考慮，因為當(dāng)內(nèi)房整頓後，當(dāng)局為促進(jìn)行業(yè)復(fù)蘇，或在政策上有放鬆空間，例如降低利率等，情況將對債市有利。此外，內(nèi)地債券息率相對吸引，而且人民幣升值預(yù)期也有利中國債券基金。
最後值得一提，MPF是一項長遠(yuǎn)投資，供款人應(yīng)視乎自身的風(fēng)險承受能力，以及不同年齡階段作出投資組合決定，不要忽視定期檢討自己的投資組合。（香港商報記者 志成）
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