【香港商報訊】美國聯(lián)儲局25日公布的5月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，面對通脹持續(xù)高企的局面，聯(lián)儲局多數(shù)官員認(rèn)為在接下來的多次例會中每次都可能會加息半厘。紀(jì)要顯示，聯(lián)儲局官員在本月初貨幣政策會議上認(rèn)為，通脹風(fēng)險持續(xù)存在，委員會高度關(guān)注通脹「上行風(fēng)險」。同時，企業(yè)繼續(xù)受到勞動力短缺和供應(yīng)鏈瓶頸限制，多項(xiàng)指標(biāo)顯示勞動力市場非常緊張。
●「鷹派」稱要加息至3.5%
紀(jì)要顯示，多數(shù)與會官員認(rèn)為，在未來幾次會議上，加息50個基點(diǎn)可能都是合適的。此前聯(lián)儲局主席鮑威爾也表示，委員會成員普遍認(rèn)為，未來幾次會議中應(yīng)討論進(jìn)一步加息50個基點(diǎn)的議題。
不過，此後加息路徑似乎尚未明朗。聯(lián)儲局「鷹派」官員代表、聖路易斯聯(lián)儲行長布拉德呼籲聯(lián)儲局今年將利率提高到3.5%左右，這意味著今年每次會議都可能將利率上調(diào)50個基點(diǎn)。費(fèi)城聯(lián)儲行長哈克、芝加哥聯(lián)儲行長埃文斯等官員則認(rèn)為通脹或?qū)⒎啪?，?lián)儲局可能在9月會議上恢復(fù)25個基點(diǎn)的傳統(tǒng)加息幅度。
聯(lián)儲局本月4日宣布加息50個基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間。這是自2000年以來加息幅度首次達(dá)到50個基點(diǎn)，顯示聯(lián)儲局收緊貨幣政策的緊迫性。聯(lián)儲局同時宣布將從6月1日起縮減規(guī)模近9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，計劃在三個月里將規(guī)模逐步提升至每月950億美元，以配合加息舉措，遏制高通脹。
●通脹失控傷民眾
美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國通脹約一年前就開始加速上升，CPI同比漲幅已連續(xù)7個月高於6%。今年3月，CPI同比上漲8.5%，漲幅刷新逾40年峰值；4月CPI同比上漲8.3%，仍處於高位。
核心個人消費(fèi)支出（PCE）價格指數(shù)是聯(lián)儲局關(guān)注的通脹指標(biāo)。3月，該指標(biāo)同比上漲5.2%。富國銀行證券日前預(yù)測，今年第四季度美國核心PCE價格指數(shù)同比漲幅仍將高達(dá)4.4%。
《華爾街日報》報道指出，美國通脹遠(yuǎn)未得到控制。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，俄烏衝突帶來的大宗商品價格上漲，以及疫情持續(xù)引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷，也可能導(dǎo)致美國通脹形勢進(jìn)一步惡化。
皮尤研究中心日前發(fā)布的一份報告顯示，70%的受訪美國民眾認(rèn)為通脹是「非常大的問題」。另據(jù)ABC民調(diào)，94%的美國民眾對通脹感到擔(dān)憂。
●幣策收緊或影響金融穩(wěn)定
值得注意的是，在討論美國經(jīng)濟(jì)前景時，紀(jì)要提到，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性高，決策應(yīng)該視數(shù)據(jù)而定，著重於讓通脹回到2%的目標(biāo)，同時保持強(qiáng)勁的勞動力市場環(huán)境。當(dāng)前，關(guān)鍵是要迅速地轉(zhuǎn)向更中性的貨幣政策立場。鑒於經(jīng)濟(jì)前景不確定性很高，多位官員認(rèn)為，採取限制性的政策立場很可能變得合適。
另外，數(shù)位與會官員指出聯(lián)儲局收緊貨幣政策可能會影響金融穩(wěn)定，他們提及貨幣緊縮政策可能會與國債和私營部門的流動性弱點(diǎn)發(fā)生聯(lián)動。俄烏局勢升級後，大宗商品相關(guān)的金融市場風(fēng)險增加，但許多關(guān)鍵市場參與者的交易和風(fēng)控並不在監(jiān)管的可見範(fàn)圍內(nèi)。
●GDP下滑增衰退風(fēng)險
美國商務(wù)部昨天公布，首季經(jīng)通脹調(diào)整的GDP年化季環(huán)比下降1.5%，遜於預(yù)期，也低於最初公布的-1.4%。
BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格表示，美國第一季度GDP下滑和近期零售商業(yè)績反映的消費(fèi)者開支趨勢引發(fā)了外界擔(dān)憂，美國經(jīng)濟(jì)可能會走向滯脹式的放緩甚至衰退。聯(lián)儲局內(nèi)部對接下來兩次會議加息50個基點(diǎn)已經(jīng)達(dá)成了共識，但之後的加息節(jié)奏在很大程度上取決於對未來幾個月價格壓力將如何演變及經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的評估。
花旗全球董事總經(jīng)理梅里斯指出，從紀(jì)要看聯(lián)儲局不會輕率地在加息上一條道走下去，他們承認(rèn)未來情況可能變化。儘管美國白宮多次強(qiáng)調(diào)，通脹高企的主要原因是新冠疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈瓶頸和俄烏衝突帶來的價格衝擊，但美國民眾對於這一解釋並不買賬。約40%的美國民眾認(rèn)為拜登政府的政策對高通脹「負(fù)很大責(zé)任」，而選擇俄烏衝突的民眾比例僅為25%。
鮑威爾表示，未來兩次例會上，每次加息半厘是合適的。 路透社
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