渣打集團(2888)首季度業(yè)績優(yōu)於市場預(yù)期。摩根大通發(fā)表報告指，長遠而言，渣打在非利息收入增長及良好的成本控制下，即使利率周期逆轉(zhuǎn)，仍能給予市場對有形股東權(quán)益回報提升的信心，維持其「增持」評級，目標(biāo)價82元。渣打最新報73.95元，升2.78%。
摩通報告稱，渣打業(yè)績的正面訊息包括非利息收入按年有22%的強勁增長，主要受財富管理及金融市場部門推動，淨(jìng)息差按季改善6點子，經(jīng)營支出較預(yù)期為低。負面消息包括普通股權(quán)一級比率13.6%，略低於市場預(yù)期，主要因為風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)較高，不過預(yù)期年內(nèi)將回復(fù)正常。
該行認為渣打業(yè)績強勁，市場對其每股盈利預(yù)測將會有中至高單位數(shù)字提升，主要反映利率前景較高的情況比預(yù)期長，推動淨(jìng)利息收入上升，財富及市場部分亦有強勁增長，相信市場對首季度業(yè)績反應(yīng)正面。
高盛微升渣打目標(biāo)價至87元
另外，高盛發(fā)表報告，微升渣打目標(biāo)價，由86元升至87元，評級維持「買入」。該行同時考慮到渣打第一季業(yè)績增長，將2024至2027財年每股盈利預(yù)期分別上調(diào)3%、1%、1%及2%。
高盛指，渣打首季稅前盈利勝預(yù)期，收入增長5%，成本下降3%，撥備前經(jīng)營利潤(PPoP)增長18%，撥備基本持平。一個較細的不利因素是資本狀況低過預(yù)期，主要原因是風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)(RWA)通脹高過預(yù)期。公司管理層有信心在今年剩餘時間內(nèi)將RWA控制在第一季水平。
該行又稱，雖然渣打首季業(yè)績開局強勁，但該行並無上調(diào)集團2024財年約7%收入增長目標(biāo)。
整體而言，該行預(yù)計績後股價仍會有正面反應(yīng)，因為管理層之前已經(jīng)確認可以充分利用目標(biāo)資本水平。由於市場預(yù)期集團在2024財年將宣布約17.5億美元的回購計劃，因此中期回購是該股的一個關(guān)鍵看點。
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