午後，三大指數(shù)一改早盤低迷走勢(shì)，展開大反彈。盤面上看，目前位置已到了政策允許下跌的一個(gè)臨界點(diǎn)位置，再大幅下跌，政策風(fēng)險(xiǎn)極大。不過，受外圍環(huán)境持續(xù)惡化影響，股市大幅上漲也暫時(shí)缺乏動(dòng)力。個(gè)股方面，腦機(jī)接口、AI眼鏡、養(yǎng)老概念、液化氣、石油煉化等漲幅居前。截至收盤，滬指漲0.02%，報(bào)3230.17點(diǎn)，深成指跌0.54%，報(bào)9944.64點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%，報(bào)2008.44點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.04%，報(bào)965.12點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額12429.66億元。
機(jī)構(gòu)看盤
中信證券：目前主題已經(jīng)進(jìn)入魚尾行情，波動(dòng)加大、輪動(dòng)加快。短期配置角度，建議關(guān)注順序?yàn)椋荷缃浑娚?gt;線下新零售/算力>人形機(jī)器人>AI穿戴。具體來看，新零售（社交電商及線下零售）在即將到來的春節(jié)旺季或有更多催化，可關(guān)注回調(diào)後更好的配置機(jī)會(huì)；人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈2024年12月中旬以來已調(diào)整近一個(gè)月，1月若特斯拉Optimus有大版本更新有望帶來交易機(jī)會(huì)，但整體機(jī)會(huì)或相對(duì)有限；算力和AI穿戴板塊前期漲幅較高，當(dāng)前正處?kù)吨黝}行情的「魚尾」階段，前期漲幅較高的標(biāo)的開始震盪回調(diào)，但大幅下跌的概率不大，算力主題短期可跟蹤的數(shù)據(jù)和催化更多。
興業(yè)證券：短期維度，由於兩會(huì)前基本面和政策尚待驗(yàn)證，市場(chǎng)整體仍處?kù)额A(yù)期驅(qū)動(dòng)的階段，或仍將呈現(xiàn)大盤紅利+小盤主題的「啞鈴型」配置。2024年9月底以來，政策反轉(zhuǎn)、但基本面反轉(zhuǎn)尚待驗(yàn)證，市場(chǎng)主要基於流動(dòng)性與估值修復(fù)邏輯進(jìn)行賠率交易，指數(shù)與行業(yè)的表現(xiàn)同基本面關(guān)聯(lián)度較低，同時(shí)結(jié)構(gòu)上仍主要聚焦小盤、紅利風(fēng)格。後續(xù)來看，1-2月仍處?kù)稊?shù)據(jù)和政策的空窗期，基本面改善預(yù)期尚待驗(yàn)證，意味著短期可能仍將維持「啞鈴型」配置。
光大證券：政策作為支撐市場(chǎng)運(yùn)行的核心矛盾，其邏輯支撐依舊堅(jiān)實(shí)。央行2024年四季度貨幣政策例會(huì)與2025年工作會(huì)議均提到了「擇機(jī)降準(zhǔn)降息」。鑑於一季度是傳統(tǒng)信貸旺季，疊加繳稅高峰等因素，預(yù)計(jì)央行可能在春節(jié)前實(shí)施降準(zhǔn)，以呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性。
東方證券：外部擾動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的利空影響逐漸消退，短期投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，市場(chǎng)迎來暫時(shí)喘息，主要股指將構(gòu)築短期底部；但中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)震盪上行格局不變，基於自主可控和符合新質(zhì)生產(chǎn)力要求的科技創(chuàng)新主題將是短期熱點(diǎn)。
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