午後，三大指數(shù)走出窄幅震蕩走勢，滬指一度翻綠，深成指與創(chuàng)業(yè)板指維持早盤漲幅。截至收盤，滬指漲0.43%，報(bào)3346.72點(diǎn)，深成指漲1.16%，報(bào)10749.46點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.8%，報(bào)2215.3點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.53%，報(bào)1022.46點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額17150.03億元。
機(jī)構(gòu)看盤
國信證券：2月份處在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)空窗期和政策目標(biāo)真空期，科技概念催化春季攻勢有望延續(xù)，中長期來看銀行等低估值、高股息資產(chǎn)（特別是國央企屬性）依然適合作為底倉；在供需兩側(cè)發(fā)力，化解重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾的政策利好下，產(chǎn)業(yè)格局重塑在提振利潤和迎來市場拐點(diǎn)方面均可以期待。目前市場處在特色投資周期第一階段，即從對價(jià)格和周期脫敏的低估值、高分紅，再到對經(jīng)濟(jì)周期脫敏的科技成長，後續(xù)有望步入第二階段，即從科技成長轉(zhuǎn)為供需格局優(yōu)化、業(yè)績和價(jià)格明確改善的中游製造和下游消費(fèi)領(lǐng)域。
中金公司：近期國內(nèi)基本面數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)，外部特朗普在關(guān)稅政策執(zhí)行力度及節(jié)奏好於市場此前預(yù)期；產(chǎn)業(yè)層面上我國DeepSeek的技術(shù)突破提振了市場對於我國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心，A股震盪上行且成交明顯活躍；展望後市，國內(nèi)逆周期政策力度和效果尚待顯現(xiàn)，建議注重結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)把握AI產(chǎn)業(yè)趨勢帶來短期風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的窗口期，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)趨勢尚處於發(fā)展初期，中國科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展節(jié)奏或面臨重估，中期關(guān)注產(chǎn)品落地和業(yè)績兌現(xiàn)，仍有較多的細(xì)分投資機(jī)會。資金面層面，儘管去年四季度以來A股資金面波動較大，但是伴隨市場風(fēng)險(xiǎn)偏好中樞回升，我們預(yù)計(jì)市場交易額有望保持活躍狀態(tài)，當(dāng)前機(jī)構(gòu)資金倉位仍有進(jìn)一步提升空間，將對市場形成潛在的資金面支持。
華泰證券：春節(jié)之後，市場情緒在科技板塊的激發(fā)下有所升溫，中小盤股表現(xiàn)相對佔(zhàn)優(yōu)，結(jié)構(gòu)性的主題機(jī)會不斷演繹，科技板塊是近期市場活躍的主要力量，但短線也開始逐漸呈現(xiàn)出分化和波動的跡象，目前看，科技板塊短線調(diào)整之際，權(quán)重周期以及大消費(fèi)板塊能否順勢接力就比較重要。隨著全國兩會召開時(shí)點(diǎn)的臨近，市場面臨的政策環(huán)境偏正面，市場對政策面的預(yù)期和期待也在提升。
光大證券：從A股自身來看，部分獲利盤逢高了結(jié)，是導(dǎo)致市場周四調(diào)整的直接原因之一。 展望後市，美聯(lián)儲降息預(yù)期雖然降溫，但國內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)不會改變；同時(shí)，中國大力發(fā)展科技的趨勢也不會改變。全國兩會召開在即，政策利好可期，市場在消化獲利盤之後，有望繼續(xù)震盪向上。
國融證券：短期AI產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)上漲後，出現(xiàn)退潮，但是不改中期上漲趨勢。展望2025年第一季度，在宏觀政策刺激取向不變、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有邊際改善跡象，政策端及經(jīng)濟(jì)端有一定支撐的環(huán)境下，預(yù)計(jì)A股指數(shù)有望呈現(xiàn)震盪向上的走勢，風(fēng)格仍以高景氣板塊為主，適當(dāng)關(guān)注政策驅(qū)動方向。
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