3月11日，星期二，農(nóng)曆二月十二。美股黑色星期一，亞太股市今日開盤普跌。A股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，低開後震蕩盤整，深成指及創(chuàng)業(yè)板指甚至一度翻紅。盤面上，醫(yī)美藥劑和器械、國(guó)資雲(yún)、軍工股等漲幅居前。截至午間收盤，上證指數(shù)跌0.47%，報(bào)3350.26點(diǎn)；深證成指跌0.66%，報(bào)10754.52點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.76%，報(bào)2183.26點(diǎn)；滬深300跌0.54%，報(bào)3907.51點(diǎn)；科創(chuàng)50跌1.4%，報(bào)1089.7點(diǎn)；北證50跌1.1%，報(bào)1402.0點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額9489.57億元，全市場(chǎng)4088股下跌，1232股上漲，146股持平。
機(jī)構(gòu)看盤
招商證券：從目前已披露的業(yè)績(jī)快報(bào)和報(bào)告來(lái)看，科創(chuàng)板整體盈利仍然承壓，收入端優(yōu)於利潤(rùn)端，大市值企業(yè)表現(xiàn)較優(yōu)，AI硬件、出海醫(yī)藥和部分中高端製造業(yè)盈利率先修復(fù)。最新數(shù)據(jù)來(lái)看，出口下行壓力已初步顯現(xiàn)，擴(kuò)大內(nèi)需的必要性愈發(fā)凸顯；近期有關(guān)消費(fèi)的表述較為積極，2025年財(cái)政支出增速創(chuàng)近五年新高，後續(xù)提振消費(fèi)的專項(xiàng)計(jì)劃有望出臺(tái)進(jìn)一步提振需求，消費(fèi)可能階段性接力科技表現(xiàn)佔(zhàn)優(yōu)。但中長(zhǎng)期來(lái)看，科技仍然是市場(chǎng)主線。
光大證券：周二部分高位票遭遇獲利了結(jié)，出現(xiàn)大幅調(diào)整，盤中一度拖累市場(chǎng)全線走低；但抄底資金午後進(jìn)場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)觸底反彈。展望後市，指數(shù)探底回升，顯示出市場(chǎng)的韌性；同時(shí)，科技領(lǐng)域的利好消息不斷，有望反覆刺激市場(chǎng)，接下來(lái)市場(chǎng)有望延續(xù)震盪向上的態(tài)勢(shì)，科技風(fēng)格大概率將持續(xù)。方向：英偉達(dá)概念。2025NVIDIA創(chuàng)業(yè)企業(yè)展示活動(dòng)將於3月11日在武漢舉辦，或?qū)⒂行庐a(chǎn)品亮相，吸引市場(chǎng)的關(guān)注。
華泰證券：最近國(guó)內(nèi)外行情的差異引發(fā)了不少投資者對(duì)於「東升西落」的討論，國(guó)內(nèi)A/H股依靠估值相對(duì)較低，以及人工智能、機(jī)器人等新質(zhì)生產(chǎn)力的表現(xiàn)，短期表現(xiàn)優(yōu)於美股。雖然從資金層面來(lái)看，美股暫未出現(xiàn)大幅流出，但未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)A股或?qū)⑹侨蛸Y產(chǎn)配置中不可忽視的一項(xiàng)。今年的投資主線，或許可以從重要會(huì)議中找到線索：政策布局確認(rèn)了資本市場(chǎng)定位提升和全面支持科技創(chuàng)新的共識(shí)。回顧歷史的「互聯(lián)網(wǎng)+」、「碳中和」主題，未來(lái)「人工智能+」將是重要的投資邏輯。當(dāng)下「AI+」行情已出現(xiàn)從海外映射向國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度切換的跡象。
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