2025年3月28日，中國農(nóng)業(yè)銀行（01288.HK；601288.SH）發(fā)布2024年度業(yè)績。2024年，該行股價表現(xiàn)延續(xù)良好上漲態(tài)勢，年度H股、A股漲幅分別達(dá)58%和55%，股價漲幅連續(xù)兩年居可比同業(yè)首位，兩年實現(xiàn)了股價翻番。在這輪國內(nèi)大行股票價值回歸的過程中，農(nóng)行的市場表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先，這其中有哪些內(nèi)在原因？
經(jīng)過兩年的數(shù)據(jù)對比，記者發(fā)現(xiàn)，近兩年，農(nóng)行的盈利情況和對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度均表現(xiàn)優(yōu)秀。2023年和2024年，農(nóng)行的凈利潤年均增長分別為4.2%和4.8%，貸款年均增長分別為14.42%和10.13%，增幅均位居可比同業(yè)首位。同時，過往兩年農(nóng)行的撥備覆蓋率分別為303.87%和299.61%，保持較高風(fēng)險抵補能力。
全力推動五個聚焦 盈收雙增
2024年，農(nóng)行凈利潤、營收兩大重要指標(biāo)雙雙正增長。全年錄得凈利潤2827億元（人民幣，下同），同比增長4.8%；營業(yè)收入7114.16億元，同比增長2.3%，其中利息凈收入5807億元，同比增長1.6%。凈利、營收增幅均居可比同業(yè)首位，且利息凈收入在四大行中唯一錄得正增長。
取得了優(yōu)秀業(yè)績表現(xiàn)，農(nóng)行也積極回饋投資者。董事會建議派發(fā)2024年度末期普通股現(xiàn)金股息，每10股1.255元（含稅），加上此前的中期分紅，全年派發(fā)現(xiàn)金股息合計每10股2.419元（含稅），派息總額約為人民幣846.61億元（含稅）。去年，農(nóng)行派息次數(shù)由往年的一次增加至兩次，增加了投資者的獲得感，有助於個人投資者更穩(wěn)定地持有農(nóng)行股票，從而分享到企業(yè)長期發(fā)展紅利。
行長王志恆在業(yè)績發(fā)布會上，用「五個聚焦」揭曉了農(nóng)行凈利潤、營收雙正增的內(nèi)因：聚焦主責(zé)主業(yè)，持續(xù)強化「三農(nóng)」金融服務(wù)；聚焦實體經(jīng)濟(jì)，傾力書寫「五篇大文章」；聚焦「金融為民」，守護(hù)人民美好生活；聚焦風(fēng)險防控，高質(zhì)量統(tǒng)籌好發(fā)展與安全；聚焦改革創(chuàng)新，著力打造業(yè)務(wù)經(jīng)營新動能。
他進(jìn)一步分享到，農(nóng)行持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大「三農(nóng)」、普惠、綠色、戰(zhàn)略新興等實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。2024年，實體貸款餘額23萬億元，增長2.1萬億元，增速10.1%，佔境內(nèi)貸款的93.8%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，也促進(jìn)了資產(chǎn)組合收益的改善。
農(nóng)行廣西分行支持田西高速公路建設(shè)。
在持續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的同時，農(nóng)行也強化量價平衡，保持凈息差降幅處於合理水平。深入挖掘非息收入潛力，投行業(yè)務(wù)收入增長8.5%，信用卡收入增長3.8%，理財業(yè)務(wù)收入也實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
副行長王文進(jìn)補充到，去年，農(nóng)行手續(xù)費凈收入增速逐季向好，錄得手續(xù)費及傭金凈收入756億元。此外，去年9月份以來，一攬子政策的出臺使得資本市場持續(xù)回暖，投資收益等其他非息收入對盈利的貢獻(xiàn)度不斷提升。全年錄得其他非息收入543億元，同比增加113.1億元，增速26.3%。
2024年，農(nóng)行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中改善，不良貸款率1.30%，較年初下降0.03個百分點。信用減值損失1308億元，同比小幅降低3.6%。但該行的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備仍然超萬億元，風(fēng)險抵補能力維持高位。
凈息差方面，董事會秘書劉清表示，2024年農(nóng)行凈息差1.42%，較上半年下降3BP，從趨勢看，降幅明顯收窄。她預(yù)計2025年銀行業(yè)凈息差仍將承壓，農(nóng)行凈息差變動將與行業(yè)趨勢基本一致。但她也認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)的逐步回升向好，銀行業(yè)的凈息差將逐步企穩(wěn)。
「展望2025年，我們有信心繼續(xù)保持盈利持續(xù)增長。」王志恆表示，農(nóng)行將持續(xù)把握經(jīng)濟(jì)增長機遇，持續(xù)強化量價協(xié)同，努力拓展利息凈收入，穩(wěn)定非息收入貢獻(xiàn)，持續(xù)強化風(fēng)險管理，保持資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。
零售金融一體兩翼 多點支撐
農(nóng)行擁有超8.8億的個人客戶，位居行業(yè)第一。近幾年，農(nóng)行通過以客戶建設(shè)為主體，大財富管理和數(shù)字化轉(zhuǎn)型為兩翼的「一體兩翼」經(jīng)營策略，零售金融業(yè)務(wù)成績斐然。在全球500家重要銀行參與的國際權(quán)威機構(gòu)評價中，農(nóng)行已連續(xù)四年位居「全球零售銀行品牌價值排行榜」榜首。
2024年末，農(nóng)行個人客戶金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)22.3萬億元，保持同業(yè)領(lǐng)先。全年實現(xiàn)零售業(yè)務(wù)營業(yè)收入3896億元，對集團(tuán)貢獻(xiàn)度達(dá)54.8%。個人存款餘額18.7萬億元，年增量近1.6萬億元，餘額、增量、日均餘額、日均增量、付息率連續(xù)三年保持「五項第一」。個人貸款餘額8.8萬億元，新增7543億元，增速9.4%，增量、增幅連續(xù)五年保持可比同業(yè)領(lǐng)先。
副行長劉洪表示，農(nóng)行零售信貸優(yōu)勢持續(xù)鞏固，橫跨城鄉(xiāng)、點多面廣的優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)。去年，個人卡透支和消費貸款增量2943億元，同比多增948億元；個人經(jīng)營類貸款增量6462億元，同比多增1553億元。
副行長林立透露，今年以來，農(nóng)行個貸業(yè)務(wù)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢，近日，個貸餘額首家突破9萬億元，個人存款也首家突破19萬億元。今年已累計投放個貸2.07萬億元，增量3962億元。
農(nóng)行積極創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品，服務(wù)好普惠性養(yǎng)老需求。2024年，線下網(wǎng)點接待長輩客戶超1億人次，為長輩客群提供上門服務(wù)20多萬次。實體社?？ā㈦娮由绫？ā⑨t(yī)保碼用戶數(shù)分別達(dá)2.75億、1.65億、7476萬，均居行業(yè)領(lǐng)先地位。個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，目前服務(wù)客戶總數(shù)已超過2400萬。
農(nóng)行廣東分行打造5G智慧銀行。
信貸有力支持實體 提質(zhì)增量
近兩年，農(nóng)行貸款的年均增長分別為14.42%和10.13%，增幅均保持雙位數(shù)增長。劉洪表示，2024年農(nóng)行聚焦主責(zé)主業(yè)，持續(xù)加大重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，貸款投放保持了「總量平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化」的良好態(tài)勢。
去年末，農(nóng)行貸款總額24.91萬億元，新增2.29萬億元，增速10.13%。其中，對公貸款14.14萬億元，新增1.35萬億元；個人貸款8.81萬億元，新增7543億元；對公貸款、個人貸款增量均領(lǐng)先可比同業(yè)。
「三農(nóng)」縣域信貸投放的貢獻(xiàn)持續(xù)加大?？h域貸款餘額9.85萬億元，增量突破1萬億元，佔全行貸款增量的比重達(dá)47%，增速12.3%，高於全行2.2個百分點。鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)、鄉(xiāng)村建設(shè)貸款分別增長21%、14.8%，均高於全行貸款平均增速。農(nóng)戶貸款餘額突破1.5萬億元，增速達(dá)36.6%。
「五篇大文章」等重點領(lǐng)域也呈現(xiàn)較快增長。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款、綠色信貸增速超22%，製造業(yè)中長期貸款增速20.2%，均顯著高於全行貸款平均增速；普惠貸款餘額4.66萬億元，增量超過1萬億元，民營企業(yè)貸款餘額6.53萬億元，新增1.08萬億元，餘額、增量均居可比同業(yè)首位；養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款突破百億元。
農(nóng)行支持的家電企業(yè)生產(chǎn)車間。
穩(wěn)健的資產(chǎn)質(zhì)量方能支撐商業(yè)銀行長期有力支持實體經(jīng)濟(jì)。去年末，農(nóng)行不良貸款率1.30%，較上年末下降3BP；關(guān)注類貸款率1.40%，較上年末下降2BP。逾期貸款率1.18%，逾期不良比90.98%，逾期與不良剪刀差連續(xù)18個季度保持為負(fù)。撥備覆蓋率299.61%，保持較高水平。
王志恆分享到，農(nóng)行資產(chǎn)質(zhì)量保持可比同業(yè)較優(yōu)水平。從業(yè)務(wù)板塊來看，公司類貸款的資產(chǎn)質(zhì)量整體向好，不良率1.58%，連續(xù)四年保持下降趨勢。個人貸款不良率1.03%，較年初有所上升，但整體資產(chǎn)質(zhì)量處於較優(yōu)水平。
傾力服務(wù)「三農(nóng)」普惠 鞏固優(yōu)勢
農(nóng)行堅定服務(wù)鄉(xiāng)村振興的領(lǐng)軍銀行和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的主力銀行兩大定位，深化「三農(nóng)」普惠發(fā)展戰(zhàn)略，著力增強重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù)的適應(yīng)性和普惠性，有效滿足民營企業(yè)、小微企業(yè)等客戶群體的多樣化金融需求。
去年農(nóng)行縣域貸款餘額9.85萬億元，佔境內(nèi)貸款比重超40%，增量突破萬億元，增速12.3%，高於全行平均水平2.2個百分點。其中，農(nóng)戶貸款增速36.6%，是所有信貸產(chǎn)品中增速較快的產(chǎn)品之一。
副行長孟范君表示，今年政府工作報告對完善城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機制、深入實施新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略行動等重點工作進(jìn)行了部署，這為農(nóng)行「三農(nóng)」縣域業(yè)務(wù)的發(fā)展，帶來了難得的政策窗口期和有利的市場機遇期。
新型客群正不斷成熟，農(nóng)村電商直播、生態(tài)旅遊、農(nóng)事體驗等新業(yè)態(tài)層出不窮；農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大，特別國債、地方債將高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化等金融需求納入重點投向；「兩新」等政策暖風(fēng)頻吹，縣域新能源汽車、智能家居、鄉(xiāng)村旅遊等消費潛能被進(jìn)一步激發(fā)，「三農(nóng)」縣域金融市場需求未來可期。
他指出，今年農(nóng)行將進(jìn)一步加大「三農(nóng)」縣域金融供給，以更大力度鞏固拓展脫貧攻堅成果，強化鄉(xiāng)村振興重點領(lǐng)域金融服務(wù)，推進(jìn)渠道人員向縣域農(nóng)村下沉。
農(nóng)行客戶經(jīng)理向農(nóng)戶介紹金融產(chǎn)品。
2024年末，農(nóng)行普惠貸款餘額4.66萬億元，貸款年增量超過1萬億元；普惠型小微企業(yè)有貸戶數(shù)458萬戶，較上年增加104萬戶。民營和普惠貸款的餘額、增量，有貸客戶數(shù)、客戶增量等指標(biāo)同業(yè)領(lǐng)先。落實支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制，累計授信金額、戶數(shù)和貸款投放金額、戶數(shù)等主要指標(biāo)保持同業(yè)領(lǐng)先。
劉洪透露，今年以來，農(nóng)行民營企業(yè)貸款餘額較年初增加5100多億元，同業(yè)率先突破7萬億元；普惠貸款餘額同業(yè)率先突破5萬億元，有貸客戶數(shù)同業(yè)率先突破500萬戶。民營企業(yè)和普惠貸款供給總量最大、服務(wù)覆蓋面最廣、可持續(xù)發(fā)展能力領(lǐng)先的主力軍地位進(jìn)一步鞏固。
他指出，今年農(nóng)行將聚焦重點領(lǐng)域，持續(xù)加大民營企業(yè)和普惠貸款投放力度，預(yù)計2025年末民營企業(yè)貸款餘額超過7.5萬億元。
夯實智慧銀行基礎(chǔ) 轉(zhuǎn)型提速
中國社會的數(shù)字化建設(shè)正在提速，其中商業(yè)銀行在人工智能和智慧銀行的建設(shè)方面也亮點紛呈。從農(nóng)行來看，該行的數(shù)字化產(chǎn)品與場景生態(tài)體系日益完善，「三農(nóng)」金融服務(wù)的數(shù)字化水平持續(xù)提升，線上線下渠道協(xié)同進(jìn)一步強化，智慧銀行建設(shè)的數(shù)據(jù)與科技基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。
截至2024年末，「農(nóng)銀e貸」貸款餘額5.73萬億元，「惠農(nóng)e貸」餘額近1.5萬億元?！皋r(nóng)銀惠農(nóng)雲(yún)」數(shù)字鄉(xiāng)村平臺入駐機構(gòu)26.4萬戶、服務(wù)用戶超650萬、覆蓋2657個縣（區(qū)），累計帶動金融服務(wù)總金額約千億元。
在人工智能領(lǐng)域，王志恆表示，該行通過場景化牽引，打造八大智慧領(lǐng)域，落地「AI+」全域應(yīng)用能力，做好數(shù)字金融大文章。目前，農(nóng)行已完成DeepSeek全系列大模型在行內(nèi)的部署運行，並在智慧辦公、智慧營銷等多個領(lǐng)域進(jìn)行了深入應(yīng)用，效果良好。（記者：鄧建樂、何瑋）
頂圖圖說：農(nóng)業(yè)銀行2024年度業(yè)績發(fā)布會北京現(xiàn)場：行長王志恆（左三）、副行長林立（右三）、副行長劉洪（左二）、副行長王文進(jìn)（右二）、副行長孟范君（左一）、董事會秘書劉清（右一）。
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