內(nèi)地連鎖茶飲店霸王茶姬的母企茶姬控股在關(guān)稅戰(zhàn)下,如期推進(jìn)美國納斯達(dá)克IPO計(jì)劃。據(jù)外電報(bào)道,茶姬控股擬以上限28美元定價,集資4.11億美元(約31.87億港元),相當(dāng)於估值約51億美元,折合近400億港元。
受茶姬即將上市帶動,茶飲股借勢炒上。蜜雪集團(tuán) (2097)曾升逾8%,創(chuàng)478元上市新高;古茗 (1364)曾升逾8%;茶百道(2555)午後最多曾飆逾13%;奈雪的茶(2150)升逾6%。
茶姬控股原計(jì)劃以每股26至28美元發(fā)行ADR。據(jù)外電引述消息指,茶姬已獲數(shù)倍超購,投資者包括長倉機(jī)構(gòu)及中國基金。
茶姬創(chuàng)立於2017年,所有產(chǎn)品均在內(nèi)地生產(chǎn),跨境貿(mào)易並不是集團(tuán)主業(yè),去年銷售額295億元人民幣。截至2024年12月,霸王茶姬全球共有6440間茶館,按年增約83%,不及蜜雪的4.6萬間、古茗的9914間。
茶姬去年的毛利率達(dá)51.5%,不但按年提升4.6個百分點(diǎn),且是三家中最高。相比之下,蜜雪為31.6%,古茗為30.6%,其中古茗更出現(xiàn)跌幅。
茶姬雖然97%以上為加盟店,但單店銷量仍持續(xù)上升,每月平均銷售由2022年的8900杯,增至2024年的2.5萬杯。
與香港上市的茶飲股比較,茶姬上市估值大約為蜜雪集團(tuán)的四分之一,與年初上市的古茗市值相若。據(jù)LSEG數(shù)據(jù)估算,茶姬的2025年預(yù)測市盈率為12至13倍,低於蜜雪的29.5倍和古茗的19.7倍。
以集資額計(jì),蜜雪集團(tuán)行使超額配售權(quán)後,在港發(fā)行1962萬股,集資額約39.7億港元。
此外報(bào)道指,4間機(jī)構(gòu)同意認(rèn)購2.05億美元的ADR,約佔(zhàn)本次發(fā)售的51.7%,分別為鼎暉投資(中資)、RWC資管、安聯(lián)(Allianz SE)旗下安聯(lián)投資(歐資)及歐力士亞洲資管(日資),各自認(rèn)購8000萬、6000萬、5000萬及1500萬美元股份。
茶姬控股保薦人為花旗集團(tuán)、摩根士丹利、德意志銀行和中金公司。(記者 林德芬)