6月11日，A股市場(chǎng)全天震盪反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指再度站上3400點(diǎn)。截至收盤，滬指漲0.52%，深成指漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.21%。滬深兩市全天成交額1.26萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量1599億。
盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3400隻個(gè)股上漲。從板塊來(lái)看，稀土永磁概念股集體走強(qiáng)，中科磁業(yè)漲停創(chuàng)歷史新高。汽車零部件概念股表現(xiàn)活躍，美晨科技等10餘股漲停。券商等金融股一度衝高，興業(yè)證券漲超9%。下跌方面，核電股展開(kāi)調(diào)整，尚緯股份跌停。
板塊方面，稀土永磁、遊戲、汽車零部件、證券等板塊漲幅居前，可控核聚變、生物疫苗、通信服務(wù)等板塊跌幅居前。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
摩根士丹利基金表示，全球仍然處?kù)督迪⒌拇笾芷谥?，一般而言，降息周期伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的下行，如果財(cái)政政策力度足夠或資本市場(chǎng)處?kù)兜臀?，股市的壓力並不大甚至估值擴(kuò)張動(dòng)力更強(qiáng)。我們認(rèn)為當(dāng)下A股符合這種規(guī)律。中美元首通話後，後續(xù)貿(mào)易談判也將繼續(xù)推進(jìn)，關(guān)稅對(duì)A股市場(chǎng)的擾動(dòng)將下降。5月份降息後，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率再次下行，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)反而提升，主要是外部擾動(dòng)因素導(dǎo)致，我們認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將逐步下降，這將推動(dòng)市場(chǎng)活躍度回升。就產(chǎn)業(yè)邏輯看，有幾個(gè)方向值得重視：一是科技成長(zhǎng)，過(guò)去一段時(shí)間科技較為低迷，主要是風(fēng)險(xiǎn)偏好未能持續(xù)提升，同時(shí)算力等的未來(lái)需求受到質(zhì)疑，估值回落到低位，我們認(rèn)為AI為長(zhǎng)期趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)邏輯很強(qiáng)；二是中國(guó)製造，包括高端機(jī)械、汽車、軍工甚至醫(yī)藥等，其中優(yōu)質(zhì)的公司需要重視；三是新消費(fèi)，部分公司不但牢牢佔(zhàn)據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)低位，海外市場(chǎng)拓展也極為順利，成為上市公司業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
華西證券指出，整體來(lái)看，中美貿(mào)易關(guān)係緩和預(yù)期推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，科技板塊延續(xù)5月底以來(lái)的反彈行情。值得注意的是，儘管中美貿(mào)易關(guān)係趨於緩和，但國(guó)際線索依然混沌，意味著「亂紀(jì)元」仍在延續(xù)，我們需要做好形勢(shì)反覆的準(zhǔn)備，避免對(duì)單一方向過(guò)度交易。同時(shí)，行情主線仍不明晰，在科技產(chǎn)業(yè)敘事進(jìn)一步強(qiáng)化以前，我們還需以輪動(dòng)思維來(lái)博弈科技行情，在獲取到一定收益後「見(jiàn)好就收」，並再次尋找處?kù)兜臀坏钠贩N適當(dāng)布局。而若科技行情遭遇顯著回調(diào)，意味著科創(chuàng)50再度接近2月科技行情啟動(dòng)前的位置，資金穩(wěn)市預(yù)期&科技產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展或?qū)⑿纬蓤?jiān)實(shí)支撐，帶來(lái)博弈科技行情修復(fù)的更佳時(shí)機(jī)。
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