法興銀行洲股票策略主管Frank Benzimra今天(23日)表示，美國經(jīng)濟(jì)或受關(guān)稅措施拖累，新興亞洲市場將表現(xiàn)突出，明顯優(yōu)於全球股市。他認(rèn)為，中國與韓國市場資產(chǎn)可進(jìn)行超配。
據(jù)法興數(shù)據(jù)，亞洲新興市場的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)差異和自由現(xiàn)金流收益率，均明顯高於全球包括美國在內(nèi)的其他市場。亞洲市場中，Benzimra建議超配中國與韓國產(chǎn)。
法興銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林凱褀補(bǔ)充，儘管關(guān)稅戰(zhàn)使得美國第四季GDP增速下調(diào)0.7個分點(diǎn)，以及國際油價(jià)具有上漲可能，但美國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)不會陷入衰退。不過，她認(rèn)為，美元已達(dá)到拐點(diǎn)，若美國財(cái)政赤字持續(xù)惡化，美元指數(shù)會跌5%至10%；因此，尋找美國市場以外的多元化可能成為首選。
該行認(rèn)為，內(nèi)地當(dāng)局4月底推出施強(qiáng)化A股穩(wěn)定性；同時(shí)，半導(dǎo)體製造等先進(jìn)製造業(yè)持續(xù)加速國產(chǎn)化，使A股科技製造板塊的現(xiàn)金流收益率最高達(dá)8%，且首季企業(yè)營收增加5.3個百分點(diǎn)。此外，明年公布的下一個五年計(jì)劃，以及半導(dǎo)體大基金三期落地，或能催化內(nèi)地市場持續(xù)增長。
林凱褀表示，雖然目前中國內(nèi)地PPI持續(xù)負(fù)增長、核心CPI僅小幅回升，以及該行對今年中國內(nèi)地GDP目標(biāo)增長預(yù)測為略低於官方數(shù)據(jù)0.4個百分點(diǎn)的4.6%，但該行仍舊保持審慎樂觀態(tài)度，因此建議可超配中國市場。
韓國市場方面，該行認(rèn)為，韓國新政府上臺以及半導(dǎo)體周期復(fù)蘇等因素，使市場對韓國抱有一定投資信心。（記者 邱兆翔）
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