用美國(guó)人的話說(shuō)，此刻正是sizzling（熱爆）時(shí)間！當(dāng)36°高溫讓大多數(shù)北京人耳旁仿佛幻聽(tīng)到油煎食品時(shí)平底鍋發(fā)出的「噝噝」聲，那個(gè)62歲的男人卻跨越太平洋，至少提前72小時(shí)抵達(dá)了中國(guó)首都，依舊穿著標(biāo)誌性的皮衣。
甚至，現(xiàn)在他還有了一個(gè)新綽號(hào)：四兆男。
英偉達(dá)第一次出席中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)（第三屆），註定會(huì)成為一條熱點(diǎn)新聞。但如果由創(chuàng)始人黃仁勛親自壓陣，自然就增添了更多的含義。何況，他還罕見(jiàn)決定在7月16日開(kāi)幕式上發(fā)表演講，且全程用中文。他本人坦言，「真的好緊張」。
在英偉達(dá)剛剛成為全球首家市值突破4萬(wàn)億美元企業(yè)之際，黃的到來(lái)勢(shì)必颳起一陣旋風(fēng)，但這仍不足以解釋其為何打出如此高的提前量。
「別忘了，祖籍浙江麗水青田的黃有一位極出名的同鄉(xiāng)前輩，明初劉基劉伯溫。後者有一句傳世名言，辭其名受其實(shí)?！挂晃槐本?quán)威觀察家表示?！溉绻?月20日特朗普二次入主白宮宣誓儀式都選擇迴避，那麼在中美就芯片/稀土問(wèn)題持續(xù)爭(zhēng)拗的敏感時(shí)刻，他在北京逗留如此長(zhǎng)的時(shí)間，就一定有著更為重要和迫切的任務(wù)。既是為了英偉達(dá)自身的利益，也可能涉及到全球第一、二大經(jīng)濟(jì)體在人工智能領(lǐng)域新的平衡點(diǎn)。哪怕，只是短暫的?！顾f(shuō)。
其實(shí)，劉基還說(shuō)過(guò)一一時(shí)未至而為之謂之躁，時(shí)至而不為之謂之陋。自7月9日紐約時(shí)代廣場(chǎng)納斯達(dá)克巨型廣告牌上「NVDA」名下標(biāo)註著4萬(wàn)億美元那一刻開(kāi)始，對(duì)黃仁勛而言，當(dāng)然就是「時(shí)已至」了。
4萬(wàn)億美元，意味著什麼？過(guò)去數(shù)天，從美國(guó)到中國(guó)不乏各種說(shuō)辭。華爾街那邊肯定更關(guān)注一連串紀(jì)錄持有者的名字，以及背後的風(fēng)向切變。比如1995年7月時(shí)，「實(shí)業(yè)之王」通用電氣首次達(dá)到了千億美元市值；隨後，2018年8月2日、2020年8月19日、2023年6月30日，1萬(wàn)億、2萬(wàn)億、3萬(wàn)億美元市值，均指向蘋(píng)果公司?，F(xiàn)在，輪到英偉達(dá)了?！杠浖詸?quán)讓位於算力霸權(quán)」，「美國(guó)仍然是標(biāo)準(zhǔn)制定者」，林林總總的評(píng)論伴隨著口哨聲、尖叫聲，此起彼伏。
有時(shí)就是這麼殘酷，第一個(gè)整數(shù)位總是最容易被人銘記，而緊隨蘋(píng)果達(dá)成上述估值的微軟就被遺忘了。乃至「全球第一大市值公司」的名頭，有時(shí)也未必那麼值錢(qián)。就像2000年時(shí)，甲骨文公司曾短暫的以5554億美元拿下這一桂冠，而如今它的市值不過(guò)是英偉達(dá)的6.7%。
激動(dòng)不已的美國(guó)股票分析師們現(xiàn)在已開(kāi)始預(yù)測(cè)，英偉達(dá)何時(shí)會(huì)成為第一個(gè)5萬(wàn)億或6萬(wàn)億美元公司，所需時(shí)間究竟是18個(gè)月還是36個(gè)月。當(dāng)然，他們不會(huì)去解釋?zhuān)绻患夜镜氖兄迪喈?dāng)於納指100的12.7%，全美股市的4.84%，或者比整個(gè)倫敦股市還高出25%，是否又代表著所謂「正反饋循環(huán)」已蓄積了極大的風(fēng)險(xiǎn)。
至於中國(guó)這邊，除了因?yàn)橥屈S皮膚黑眼睛與有榮焉外，也給出了1家英偉達(dá)等於6.9家騰訊或16家阿里這般類(lèi)似的比較。不過(guò)，有細(xì)心人士還提出了另外一個(gè)案例，並發(fā)出兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題:2007年11月，剛上市的中國(guó)石油的總市值曾達(dá)到88990億元，相當(dāng)於1.2萬(wàn)億美元。同一時(shí)間尚未擠身納指100的英偉達(dá)因當(dāng)季財(cái)報(bào)不理想，市值還從185億美元降至117億美元，相當(dāng)於中石油的0.9%。而至上周五，總市值1.58萬(wàn)億人民幣的中石油（約合2204億美元），則僅為英偉達(dá)的5.47%。
問(wèn)題來(lái)了！同樣經(jīng)歷過(guò)股價(jià)深度下挫一一世紀(jì)之初因互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，英偉達(dá)股價(jià)一度懸崖跳水九成公司幾近破產(chǎn)，包括在今年年初，因 DeepSeek橫空出世，股價(jià)也一天蒸發(fā)5900億美元，為何黃仁勛的公司還能走到今天？同時(shí)，除了中石油外，A股多年來(lái)市值第一一直在茅臺(tái)和工商銀行之間二人轉(zhuǎn)，科技公司何時(shí)有望登基？
關(guān)於英偉達(dá)何以成功的研究汗牛充棟，但歸根結(jié)底只有一條：抓住時(shí)間窗口，成為未來(lái)世界的基建總平臺(tái)。從遊戲顯卡到GPU，從CUDA生態(tài)到一個(gè)月前德國(guó)慕尼黑周邊小城落地的AI工廠，不外乎如是。從這個(gè)意義上，黃仁勛果然與擅長(zhǎng)當(dāng)基建狂魔的故土老鄉(xiāng)很相似，就像他在15歲那年拿下全美乒乓球比賽雙打季軍。
只是，永遠(yuǎn)一臉笑容的黃，內(nèi)心仍然焦慮著。而這種不安，又源自專(zhuān)業(yè)競(jìng)對(duì)與地緣政治兩個(gè)層面。
一般而言，失敗者鮮有機(jī)會(huì)撰寫(xiě)歷史，但科技企業(yè)史除外。他們的歷史從來(lái)是由失敗者和勝利者共同書(shū)就，因?yàn)槊恳粋€(gè)勝利者都有著失敗者的教訓(xùn)，而每一個(gè)勝利者都有可能再次成為失敗者。對(duì)於英偉達(dá)，目前除了要警惕美國(guó)本土幾位巨頭金主，在每年斥資數(shù)千億美元購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品後隨時(shí)可能準(zhǔn)備不讓他獨(dú)享這一市場(chǎng)。而來(lái)自中國(guó)的挑戰(zhàn)者儘管目前還相當(dāng)孱弱，但似也不會(huì)放棄「對(duì)齊戰(zhàn)略」。
6月30日，41家中國(guó)本土公司同時(shí)申請(qǐng)A股上市，來(lái)自北京的摩爾線程和來(lái)自上海的沐曦集成最受關(guān)注。上述兩家公司，恰是國(guó)產(chǎn)GPU四小龍成員。有意味的是，兩家分別誕生於2020年秋天的公司，其高管層卻有著濃重的英偉達(dá)和AMD背景。其中，摩爾線程董事長(zhǎng)張建中本就是英偉達(dá)全球副總裁兼中國(guó)區(qū)總裁。離職前，他共為黃仁勛服務(wù)了整整15年。
但真正的大佬，還是華為海思。就在7月11日，即黃抵京前兩天，華為宣布擬將AI芯片設(shè)計(jì)由之前針對(duì)專(zhuān)項(xiàng)任務(wù)的ASIC（專(zhuān)用集成電路），轉(zhuǎn)向通用性GPGPU，一種編程更靈活、執(zhí)行多任務(wù)、可展示更大兼容型的通用性GPU。
好了，終於可以揭盅黃仁勛提前抵京的真正任務(wù)。除了在7月14日拜會(huì)雷軍，探討與小米在智能家電、數(shù)據(jù)中心，特別是自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的芯片合作之外，7月15日他正式宣布向中國(guó)市場(chǎng)恢復(fù)銷(xiāo)售H20芯片。同時(shí)，在9月還會(huì)推出專(zhuān)供中國(guó)的新GPU B30。據(jù)稱(chēng)，後者性能為H20的75%，更多用於小型客戶輕量訓(xùn)練需求。
此前的4月17日，黃仁勛本年度第二次訪華堪稱(chēng)「閃電」。其主要原因，是美國(guó)突然宣布禁止該公司向中國(guó)銷(xiāo)售已被閹割功能的H20芯片。為此，英偉達(dá)公司被迫宣布減記55億美元。
北京的分析家們表示，這當(dāng)是此前中美倫敦會(huì)商的具體成果之一，只是現(xiàn)在由當(dāng)事人本尊來(lái)宣布，但並不排除白宮或英偉達(dá)方面擔(dān)心中國(guó)自身科技力量索性破釜沉舟打破壟斷，所以要用H20或其他閹割功能的產(chǎn)品延滯這一進(jìn)程。此外，英偉達(dá)當(dāng)然也要考慮自身的權(quán)益。
數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)最新一個(gè)財(cái)季來(lái)自大中華區(qū)（含香港）的營(yíng)收達(dá)55.2億美元，佔(zhàn)當(dāng)季公司總營(yíng)收12.55%，同比增長(zhǎng)121%。然而，這主要源自中國(guó)客戶需求井噴導(dǎo)致基數(shù)放大。雖然黃仁勛一直表示「中國(guó)是不可替代的市場(chǎng)」，但歷史上中國(guó)區(qū)營(yíng)收佔(zhàn)比最高曾摸至25%。而去年英偉達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)份額已從95%跌至50%。
沒(méi)錯(cuò)，黃仁勛就如同奧利奧夾心餅乾中那一塊添加了甜味劑、乳化劑和油脂的「creme」，很可口、很美味，卻不能獨(dú)立存在。想想，為何他在赴中國(guó)前要專(zhuān)門(mén)接受CNN專(zhuān)訪，並強(qiáng)調(diào)中國(guó)軍方不會(huì)使用英偉達(dá)的GPU？為何美國(guó)參議院兩位跨黨派議員要專(zhuān)門(mén)致信黃，讓他在京期間避免與美國(guó)出口限制名單上的實(shí)體單位領(lǐng)導(dǎo)人接觸？
與此對(duì)應(yīng)，大半個(gè)月前，鏈博會(huì)組織方還要求本土媒體對(duì)於英偉達(dá)首次參展事宜保持緘默。甚至就在7月11日，即東盟外長(zhǎng)吉隆坡會(huì)議結(jié)束後，馬來(lái)西亞官方立刻宣布，美國(guó)高性能人工芯片納入「戰(zhàn)略物資清單」，所有出口和轉(zhuǎn)運(yùn)過(guò)境需取得「貿(mào)易許可」並立即生效。這，很難不令外界聯(lián)想起74年前大馬自產(chǎn)的橡膠，同樣也有過(guò)這般待遇。
然而為了英偉達(dá)，終究還要再去東方一次。觀察家們注意到，現(xiàn)在黃仁勛已取代馬斯克，成為和庫(kù)克一樣踏上中國(guó)頻率最高的美國(guó)大跨國(guó)公司CEO。在空氣「噝噝」作響的熱浪中，黃仁勛今年第三次抵達(dá)北京，穿著他標(biāo)誌性的皮衣。（北京 子瑜）
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