恆瑞醫(yī)藥(01276.HK)午後漲幅持續(xù)擴大，截至發(fā)稿漲超18%，報80.65港元，再創(chuàng)上市新高。恆瑞醫(yī)藥A股午後開盤後不久便漲停封板，現(xiàn)報62.04元，創(chuàng)2021年7月以來新高。
消息面上，恆瑞醫(yī)藥公告，恆瑞醫(yī)藥股份有限公司與生物製藥公司GSK（葛蘭素史克）達成協(xié)議，將HRS-9821項目的全球獨家權(quán)利(不包括中國大陸、香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺灣地區(qū))和至多11個項目的全球獨家許可的獨家選擇權(quán)有償許可給GSK。
公告顯示，GSK將向恆瑞支付5億美元的首付款。如果所有項目均獲得行使選擇權(quán)且所有里程碑均已實現(xiàn)，恆瑞將有資格獲得未來基於成功開發(fā)、註冊和銷售里程碑付款的潛在總金額約120億美元。
HRS-9821 是一款潛在的同類最佳 PDE3/4 抑制劑，目前正處於臨床開發(fā)階段， 可用於治療慢性阻塞性肺病(COPD)，作為輔助維持治療，無需考慮既往治療方案。 該藥物已在早期臨床和臨床前研究中顯示出強效的 PDE3 和 PDE4 抑制作用，從而 增強支氣管擴張和抗炎作用，並為開發(fā)便捷的乾粉吸入器(DPI)製劑提供了機會。
恆瑞醫(yī)藥執(zhí)行副總裁、首席戰(zhàn)略官江寧軍表示：「此次與GSK的戰(zhàn)略合作，是恆瑞醫(yī)藥國際化進程中的重要里程碑，彰顯了我們以創(chuàng)新惠及全球患者的使命。GSK在藥物研發(fā)、全球臨床網(wǎng)絡(luò)及註冊申報等方面的優(yōu)勢，將加速我們的PDE3/4抑制劑及其他一系列創(chuàng)新療法進入海外市場，有望為全球患者帶來突破性治療方案?！?/p>
群益證券(香港)發(fā)報指，目前全球同類產(chǎn)品僅Ensifentrine(恩塞芬汀)於2024年7月在美國獲批上市，目前尚未在中國正式上市。根據(jù)EvaluatePharma資料庫數(shù)據(jù)顯示，2024年Ensifentrine全年銷售額約為4,200萬美元，今年首季全球銷售額超7,130萬美元。截至目前，HRS-9821相關(guān)項目累計研發(fā)投入約3,843萬人民幣，公司獲得5億美元首付款可以快速回流資金以支持其餘管線開發(fā)，並可大幅增厚2025年業(yè)績。此外，中國有近1億COPD患者，預計後續(xù)公司產(chǎn)品在國內(nèi)上市後也可成長為大單品。該行認為隨著BD交易的達成，公司將更好的融入全球藥物創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，目前在研創(chuàng)新管線有望得到價值重估。
該機構(gòu)表示，考慮到收到首付款，上調(diào)對恆瑞醫(yī)藥2025年盈利預測，預計公司2025年至2027年淨利潤101億元、87.5億元、104億元人民幣，按年升59.3%、降13.3%及升18.9%,(原預計公司2025年、2026年及2027年的淨利潤預測分別為69.8億、87.5億及104億人民幣，按年分別升10.2%、升25.3%及升18.9%，指目前H股估值合理，看好公司研發(fā)管線資產(chǎn)價值重估，維持「買進」評級及目標價82港元。（記者 朱輝豪）
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