受業(yè)績(jī)提振，閱文集團(tuán)(00772)今日（13日）股價(jià)高開(kāi)高走，截至發(fā)稿時(shí)漲超16%。消息面上，閱文集團(tuán)發(fā)布截至2025年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績(jī)，該集團(tuán)取得收入人民幣31.91億元(單位下同)；公司權(quán)益持有人應(yīng)佔(zhàn)盈利8.5億元，同比增加68.5%；每股基本盈利0.84元。
根據(jù)其上半年業(yè)績(jī)公告，2025年上半年，閱文集團(tuán)在線(xiàn)閱讀平臺(tái)新增了約20萬(wàn)名作家及41萬(wàn)本小說(shuō)，新增字?jǐn)?shù)約200億。優(yōu)質(zhì)的作家作品持續(xù)湧現(xiàn)，上半年新簽約的作品中收入超過(guò)人民幣100萬(wàn)元的數(shù)量同比增長(zhǎng)63%，新簽約的作家中達(dá)成均訂過(guò)萬(wàn)的作家數(shù)量同比增長(zhǎng)45%。充滿(mǎn)活力的內(nèi)容生態(tài)推動(dòng)了用戶(hù)社區(qū)活躍度攀升，上半年收獲月票過(guò)萬(wàn)的作品數(shù)同比增長(zhǎng)20%，月票過(guò)百萬(wàn)的作品數(shù)同比增長(zhǎng)200%。受益於上述努力，集團(tuán)的在線(xiàn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)2.3%至人民幣19.9億元，MPU同比增長(zhǎng)4.5%至920萬(wàn)。
花旗發(fā)表研究報(bào)告指，閱文集團(tuán)上半年業(yè)績(jī)略勝於預(yù)期，主要受惠於授權(quán)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、短劇表現(xiàn)穩(wěn)健及IP商品化進(jìn)展，令非新麗傳媒(NCM)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)較預(yù)期強(qiáng)勁，而NCM業(yè)務(wù)則因缺乏重大內(nèi)容發(fā)布而錄得虧損。踏入下半年，花旗預(yù)計(jì)閱文集團(tuán)的IP商品化將繼續(xù)取得進(jìn)展；受惠於獨(dú)特IP及與作者合作，短劇增長(zhǎng)勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)；如果NCM按計(jì)劃發(fā)行內(nèi)容，預(yù)期NCM業(yè)務(wù)今年的盈利貢獻(xiàn)為2.43億元。
花旗認(rèn)為，撇除NCM的內(nèi)容發(fā)行時(shí)間表可能存在不確定性，公司的盈利增長(zhǎng)軌跡較為明確，將目標(biāo)價(jià)由37.4港元上調(diào)至38港元，相當(dāng)於2026年預(yù)測(cè)市盈率23倍，維持「買(mǎi)入」評(píng)級(jí)。（記者 朱輝豪）
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