今年上半年環(huán)球市場(chǎng)備受地緣政治局勢(shì)、關(guān)稅政治所主導(dǎo)，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理認(rèn)為，環(huán)球流動(dòng)性充足，在減息的背景下，預(yù)計(jì)更多資金將由貨幣基金流入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，下半年反而是「微觀因素超越宏觀因素」，應(yīng)繼續(xù)捕捉長(zhǎng)線增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，美國(guó)方面可關(guān)注創(chuàng)新科技及受惠「回流」主題的公用及工業(yè)行業(yè)，亞洲及歐洲方面則關(guān)注人工智能（AI）相關(guān)領(lǐng)域及高息股。
瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲多元資產(chǎn)投資主管黃思遠(yuǎn)指出，美股估值目前處?kù)丁竑ull valuation」而非「over valuation」，即估值水平已完全反映其基本因素，但尚未升至過(guò)高水平，個(gè)別股份仍具估值向上重估空間。
亞洲方面，黃思遠(yuǎn)表示，可以沿科技供應(yīng)鏈去留意，包括半導(dǎo)體、電力相關(guān)等，而美國(guó)的科技發(fā)展已提供清晰的路線圖。至於中資科技股，他提到，雖然中國(guó)由0到1發(fā)展不及美國(guó)，但相信在AI應(yīng)用方面會(huì)做得更好，例如遊戲、音樂(lè)、機(jī)械人等會(huì)受惠，但由於中資科技股當(dāng)中存在供應(yīng)過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈等問(wèn)題，會(huì)避開(kāi)與外賣相關(guān)概念。另外，他提到，日本自與美國(guó)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議後，不確定性減少，加上半導(dǎo)體、內(nèi)需上有不少投資機(jī)會(huì)，留意到有資金由韓國(guó)輪換至日本市場(chǎng)。
整體投資策略上，他認(rèn)為不應(yīng)著眼於地域，而是依據(jù)行業(yè)及投資主題揀股，並需要投資於多元化的收益。
從多元資產(chǎn)角度來(lái)看，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲區(qū)(日本除外)基金分銷主管曾劭科表示，留意到有資金由美元債轉(zhuǎn)到亞洲及新興市場(chǎng)債券，而目前新興市場(chǎng)債券可提供更好的收益率及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後的回報(bào)，並建議國(guó)債宜配置短年期多於長(zhǎng)年期，同時(shí)，配置黃金是分散地緣政治不確定性的最佳選擇。(記者 林德芬)
頂圖圖説：瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲多元資產(chǎn)投資主管黃思遠(yuǎn)。
瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲區(qū)(日本除外)基金分銷主管曾劭科。
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