美銀證券8月20日研報(bào)表明，隸屬於山東龍頭民企魏橋集團(tuán)的港股上市企業(yè)中國(guó)宏橋(HK.01378)獲得該行重申「買入」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從20港元上調(diào)至26港元，並將其列為2025下半年首選標(biāo)的。中國(guó)宏橋今年上半年財(cái)報(bào)表明，該公司實(shí)現(xiàn)收入810.4億元，同比增長(zhǎng)10.1%，淨(jìng)利潤(rùn)123.61億元同比增幅達(dá)到35%。截至8月20日收盤，中國(guó)宏橋收於23.70港元，相較今年1月初的股價(jià)上漲超過一倍。
中國(guó)宏橋的增長(zhǎng)邏輯中很重要一個(gè)因素是電價(jià)，鋁業(yè)巨頭挪威海德魯首席財(cái)務(wù)官表示，電力成本占鋁冶煉成本約三分之一，居高不下的電力成本，加上與科技巨頭對(duì)電力資源的激烈爭(zhēng)奪，成為嚴(yán)重影響行業(yè)發(fā)展。
此外，佔(zhàn)全國(guó)產(chǎn)量37%的澳大利亞最大鋁廠Tomago也曝出信息，企業(yè)目前運(yùn)營(yíng)遇到困境。麥格理集團(tuán)金屬分析師莎拉·劉稱，"當(dāng)澳大利亞為每度電0.35澳元掙紮時(shí)，中國(guó)再生鋁企業(yè)用電成本已壓降至0.08澳元。"（註：1澳元約等於4.6元人民幣）
而對(duì)於中國(guó)宏橋來(lái)說(shuō)，上半年公司山東自備電發(fā)電成本（含稅）為0.33元/度，同比減少31%，可以看出成本優(yōu)勢(shì)極為明顯，同時(shí)中國(guó)宏橋加速推進(jìn)電解鋁產(chǎn)能向雲(yún)南轉(zhuǎn)移，雲(yún)南當(dāng)?shù)氐碾妰r(jià)也不高，相較歐美澳大利亞有明顯比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，中國(guó)宏橋參股的西芒杜項(xiàng)目即將投產(chǎn)，這對(duì)於公司增厚業(yè)績(jī)也將起到積極作用。
美銀的研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2025-26年中國(guó)鋁企噸利潤(rùn)將維持在3000-4000元，遠(yuǎn)超歷史均值(1000-2000元)，將為行業(yè)企業(yè)的估值重估奠定基礎(chǔ)。（記者 孫珂 實(shí)習(xí)記者 王明慧）
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