強(qiáng)積金顧問(wèn)公司GUM表示，2025年11月份香港強(qiáng)積金整體回報(bào)微跌0.02%，每人平均蝕64元(港元，下同)。三大主要指數(shù)中，股票基金指數(shù)升0.02%；混合資產(chǎn)基金指數(shù)跌0.25%；固定收益基金指數(shù)升0.25%。而今年初至今，強(qiáng)積金綜合指數(shù)升16.11%，每人平均賺44133元。期內(nèi)，股票基金指數(shù)升23.03%；混合資產(chǎn)基金指數(shù)升15.74%；固定收益基金指數(shù)升3.18%。
值得一提，今年首11個(gè)月各類(lèi)股票基金的表現(xiàn)，以大中華股票基金年初至今回報(bào)達(dá)32%最勁；其次是香港股票基金(追蹤指數(shù))回報(bào)亦達(dá)31.7%；香港股票基金回報(bào)30.5%均非常強(qiáng)勁，跑贏全球一眾其他地區(qū)(如美國(guó)、歐洲、日本)股票表現(xiàn)。
GUM首席投資總監(jiān)劉嘉鴻指出，美股因美國(guó)政府持續(xù)停擺引發(fā)流動(dòng)性緊張及AI泡沫論再起而下挫，使強(qiáng)積金11月中人均一度虧損達(dá)4000元。但停擺結(jié)束後，且2025年第三季科技巨頭財(cái)報(bào)普遍亮眼，顯示企業(yè)對(duì)AI的資本投入已轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)盈利引擎，雲(yún)端、芯片及廣告業(yè)務(wù)均錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使市場(chǎng)信心回穩(wěn)，而強(qiáng)積金綜合指數(shù)亦在最後一個(gè)交易周連續(xù)上升。
展望12月，在恐慌情緒退潮、美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局減息預(yù)期升溫帶動(dòng)下，美股有望錄得正面表現(xiàn)，但須留意虛擬資產(chǎn)的波動(dòng)已開(kāi)始影響主流投資市場(chǎng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
就資產(chǎn)配置方面，GUM策略及投資分析董事雲(yún)天輝指，強(qiáng)積金10月和11月的走勢(shì)雷同，都是「月中下跌，月尾追平」，當(dāng)中科技類(lèi)比重較高的基金波幅尤其顯著，原因在於高估值板塊更容易受消息面影響而出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。雖AI泡沫疑慮擴(kuò)散至亞洲，但港股展現(xiàn)相對(duì)韌性，恒生指數(shù)整月穩(wěn)守25000點(diǎn)上方，目前市盈率僅12-13倍，估值仍具吸引力。建議成員定期檢視風(fēng)險(xiǎn)承受能力與投資目標(biāo)，避免受短期消息急買(mǎi)急賣(mài)。(記者 韓商)
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