主要從事提供基因編輯服務(wù)、臨床前藥理藥效評估服務(wù)、模式動物銷售、抗體開發(fā)及創(chuàng)新生物藥研發(fā)的百奧賽圖(2315),此前公布中期業(yè)績後獲大行唱好。
截至今年6月底止,集團中期業(yè)績表現(xiàn)不俗,營業(yè)額3.27億元(人民幣,下同),按年升42.6%,毛利率下降至72%。虧損收窄至1.9億元,上年同期蝕2.72億元;每股虧損0.48元。不派息。
百奧賽圖上半年收入同比增長超40%,反映營收增長和臨床前合同研究組織(CRO)利潤率從去年下降後保持穩(wěn)定。公司有信心2025年實現(xiàn)收支平衡目標(biāo)。
由於臨床前CRO BD團隊人數(shù)增加,預(yù)計銷售費用將迅速上升;由於預(yù)計海外銷售將顯著增長,且研發(fā)成本呈下降趨勢,管理層對2025年實現(xiàn)盈利有信心,並將2023和2024年淨(jìng)虧損指引更新至3.7億元和1億元,2025年純利為9000萬元。
另外,百奧賽圖最新公布,公司自主研發(fā)、具有獨立知識產(chǎn)權(quán)的系列全人抗體及TCR小鼠,將採用「RenMice」為統(tǒng)稱。

百奧賽圖上望18元
截至今年6月底,百奧賽圖已與20家生物製藥及生物技術(shù)公司,達成RenMice小鼠授權(quán)用於42個靶點抗體開發(fā)專案?!盖笕f抗」計劃啟動後,公司就RenMice小鼠產(chǎn)生的全人抗體分子已達成50項藥物合作開發(fā)、授權(quán)及轉(zhuǎn)讓協(xié)議,預(yù)期隨著計劃達到階段性里程碑進展,完成近千個靶點抗體分子貨架構(gòu)建,對外分子合作開發(fā)、授權(quán)、轉(zhuǎn)讓的節(jié)奏與專案數(shù)量預(yù)計會大大提高。
公司表示,未來將繼續(xù)研發(fā)不同遺傳背景的RenMice系列小鼠,滿足不同靶點藥物的開發(fā)需求,同時針對MHC、NK cell等基因簇的全人小鼠的開發(fā)正在進行中,預(yù)計新的技術(shù)平臺成功研發(fā),將會進一步增強公司在藥物開發(fā)中的技術(shù)實力。
走勢方面,百奧賽圖業(yè)績公布後股價正在尋底。然而,基本因素逐步向好的情況下,短期有望有反彈至16元阻力;中長線則有望測試18元水平。
vantage客席分析師 李慧芬
(筆者並沒持有以上股票)