香港資本市場專業(yè)人員協(xié)會(HKCMP)表示,港交所(388)最近公布有關(guān)GEM上市改革的諮詢文件,其中港交所提出了3項主要建議,包括引入新的替代資格測試、取消強制性季度報告要求,以及實施新的簡化轉(zhuǎn)板機制。HKCMP認為,這些改革並不足以解決持份者及整個市場從業(yè)員當(dāng)前面對的挑戰(zhàn)。
HKCMP指出,在2019年至2020年分別提交85份及38份GEM上市申請中,分別只有10間及5間企業(yè)成功上市,上市成功比例分別為16.5%及13.2%。自2020年後,沒有任何成功上市申請,這些數(shù)字明顯反映需要有更全面的改革。
考慮到疫情對經(jīng)濟的不利影響,HKCMP建議全面重新評現(xiàn)有的經(jīng)營現(xiàn)金流上市要求。HKCMP提出,作為一種替代措施,可將合理的利潤要求測試納入替代資格標準,這可讓具有合理盈利能力水平,但未能達到現(xiàn)行的營運現(xiàn)金流或收入要求的中小企業(yè)申請上市。
HKCMP強烈建議採取更全面的改革措施,解決中小企業(yè)在GEM上市面對的重大障礙,包括重新評估收購限制以及旨在阻斷逆向收購和現(xiàn)金公司等措施。