2月24日，星期一，農曆正月廿七。早盤三大指數(shù)維持窄幅震蕩走勢，盤面上，機器人、數(shù)據中心、華為昇騰概念、低空經濟、農業(yè)板塊等逆勢走高。截至午盤，上證指數(shù)跌0.11%，報3375.29點；深證成指跌0.02%，報10989.39點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%，報2263.48點；滬深300跌0.11%，報3974.05點；科創(chuàng)50漲0.46%，報1099.82點；北證50漲0.65%，報1354.09點。滬深京三市合計成交額14409.11億元，全市場2665股下跌，2633股上漲，170股持平。
機構看盤
中信建投：對全球資金來說，中國科技股重估認同度不斷上升，同時擔心美國經濟邊際趨勢可能向弱，資產走勢初現(xiàn)中強美弱。雖然近期科技板塊漲幅不小，但綜合看春季攻勢未完，AI+主線明確。當前市場外部環(huán)境平穩(wěn)，宏觀邏輯暫讓位於產業(yè)趨勢，科技股行情攻勢未完，如短期交易過熱導致回調，預計也不會是行情終點，而是還有再布局與進攻機會，繼續(xù)重點關注政策預期差與產業(yè)趨勢共振方向。建議關注互聯(lián)網、通信、電子、計算機、傳媒、有色等行業(yè)。
國泰君安：春節(jié)後，判斷「看好春節(jié)—兩會窗口期，科技依然是先鋒」，引領了市場共識的形成。對後市的看法如下：1）決策層對經濟形勢與資本市場態(tài)度的積極轉變，以及中國AI產業(yè)趨勢的出現(xiàn)，維持2025年中國股市「轉型?！沟哪甓扰袛唷?）2025年春季前後整體的交易定價環(huán)境是不確定性因素增多，但宏觀政策預期暫難以快速調整的階段，因此市場整體承擔風險的意願相較於2024年四季度是降低的。3）過去一段時間的快速反彈，市場正在快速計入投資者對兩會政策和產業(yè)趨勢的樂觀期待，市場情緒的局部高點預計將較快形成。因此，下一階段，股指總體進入到橫盤震盪。
華泰證券：上周A股震盪上行，阿里財報超預期帶動下半周科技板塊繼續(xù)上行，中國資產重估行情或進一步擴散：第一，產業(yè)、地產、民企營商環(huán)境等積極因素繼續(xù)湧現(xiàn)，阿里財報超預期有望推動AI主題投資向產業(yè)賽道投資過渡；第二，全球資金在中美權益資產之間再平衡，目前主動配置型外資對本輪行情參與程度仍不高，若後續(xù)長線外資回流，外資偏好的國內優(yōu)勢產業(yè)和高ROE資產或受益；第三，參考過往產業(yè)周期行情，產業(yè)邏輯強化或帶來擁擠度中樞抬升，當前或可適當放寬對擁擠度的容忍度。配置上，電子、傳媒等擁擠度較高，繼續(xù)在科技內部高低切，關注醫(yī)藥、金融等受益於AI的低位板塊。
中信證券：高度依賴資金接力的純主題板塊未來可持續(xù)性有限，料市場會更加聚焦明確的產業(yè)邏輯兌現(xiàn)，年初以來「大象起舞」的行情只是核心資產重估的開端。熱門主題的超額換手率和成交佔比均處於歷史極高分位，活躍資金倉位已升至過去五年的最高水平，料後續(xù)純粹依賴資金接力的板塊行情持續(xù)性有限。從產業(yè)邏輯角度來看，DeepSeek大規(guī)模部署和應用，以及阿里巴巴CAPEX大幅超市場預期意味著國產AI已經從映射和主題階段邁向真正的產業(yè)趨勢，預計未來市場會聚焦優(yōu)質龍頭。傳統(tǒng)核心資產中想象空間足夠大、低位時間足夠久、機構持倉出清相對徹底的鋰電和創(chuàng)新藥亦值得關注。
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