隨著美國(guó)市場(chǎng)傳出對(duì)中概股「除牌」風(fēng)險(xiǎn)，中概股回流再度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波4月13日公開表態(tài)，已指示香港證監(jiān)會(huì)與港交所「全速備戰(zhàn)」，確保香港成為全球中概股回流的首選地。受此消息刺激，港交所14日大漲近7%。
陳茂波在公開講話中強(qiáng)調(diào)，香港背靠祖國(guó)、依託「一國(guó)兩制」的制度優(yōu)勢(shì)，已成為全球資本眼中的「避風(fēng)港」。他透露，香港已建立針對(duì)海外上市企業(yè)的「雙重上市」及「第二上市」監(jiān)管框架，大幅簡(jiǎn)化流程，降低企業(yè)合規(guī)成本。
針對(duì)全球最新變化，陳茂波稱，已指示香港證監(jiān)會(huì)和港交所做好準(zhǔn)備，若於海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地。港交所亦會(huì)加緊做好在東盟和中東市場(chǎng)的聯(lián)繫和推廣工作，吸引更多當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)企業(yè)來(lái)港上市，同時(shí)匯聚更多國(guó)際資金到港，進(jìn)一步提升香港國(guó)際金融中心的實(shí)力和地位。
最近幾年，在中美博弈的背景下，在美國(guó)上市的中概股頭頂美國(guó)監(jiān)管與退市的雙重風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等頭部中概股紛紛奔赴香港，完成第二上市。如今，中概股回歸港股市場(chǎng)熱度似乎又有再起的跡象。
中概股回流港股主要有3種方式：私有化退市後重新申請(qǐng)港股上市、在香港二次上市、雙重主要上市等。其中，二次上市流程簡(jiǎn)單、所需時(shí)間短，合規(guī)要求獲多項(xiàng)豁免；而雙重主要上市，因?yàn)閮蓚€(gè)資本市場(chǎng)同為第一上市地，公司必須符合香港所有的上市規(guī)則。目前，阿里巴巴、網(wǎng)易、京東等中概股已經(jīng)在香港二次上市或雙重主要上市。
所謂第二上市，是發(fā)行人在多個(gè)交易所進(jìn)行上市的一種選擇。與之類似的手段還包括「雙重主要上市」，即在兩個(gè)上市地都採(cǎi)用主要上市的方式。
在內(nèi)地企業(yè)紛紛赴港上市的同時(shí)，中概股也具備回歸港股趨勢(shì)。普華永道預(yù)計(jì)，2025年香港IPO融資額將達(dá)到1300億港元至1600億港元，並有可能躋身全球三大IPO市場(chǎng)之列。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前在美上市的中概股超100家，總市值逾6萬(wàn)億港元。其中，高盛篩選出的27家「符合回流條件」企業(yè)，覆蓋電商、金融科技、生物醫(yī)藥等多個(gè)領(lǐng)域。拼多多、滿幫等新興巨頭因高成長(zhǎng)性備受關(guān)注，而富途、傳奇生物等則可能藉助香港市場(chǎng)提升國(guó)際知名度。高盛認(rèn)為，若這些企業(yè)成功回流，將對(duì)香港市場(chǎng)的流動(dòng)性與估值體系產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性重塑。
深圳一家中資券商海外分析師稱，雖然目前港股市場(chǎng)在交投方面與美股仍有差距，不過(guò)出於各方面考慮，部分在美股上市的中概股選擇港股二次上市可能性較大。從中長(zhǎng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)有能力逐步承接並替代美股流動(dòng)性。(深圳商報(bào)記者 陳燕青）
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