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　8月27日，A股市場(chǎng)午後跳水回落，滬指、深成指雙雙跌超1%。截至收盤(pán)，滬指跌1.76%，深成指漲1.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。滬深兩市全天成交額3.17萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量4865億。

　盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在算力和晶片方向，個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4700隻個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，CPO等算力硬件股維持強(qiáng)勢(shì)，新易盛等多股再創(chuàng)歷史新高。晶片股一度衝高，瑞芯微漲停。稀土永磁概念股表現(xiàn)活躍，北礦科技漲停。下跌方面，地產(chǎn)股展開(kāi)調(diào)整，深深房A跌停。

　板塊方面，CPO、稀土、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，房地產(chǎn)、白酒、美容護(hù)理、創(chuàng)新藥等板塊跌幅居前。

　機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)

　中泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，2025年以來(lái)政策持續(xù)加碼鼓勵(lì)險(xiǎn)資作為長(zhǎng)期資金入市，1月要求大型國(guó)有險(xiǎn)企每年新增保費(fèi)30%投入A股，7月財(cái)政部拉長(zhǎng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核周期。截至2Q25末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)39.2萬(wàn)億元（近三年CAGR 12.99%），三批長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)金額累計(jì)2220億元。險(xiǎn)資與價(jià)值投資所倡導(dǎo)的「長(zhǎng)期持有、安全邊際、基本面分析」具有天然的契合性，根據(jù)商業(yè)模式的差異、資產(chǎn)類(lèi)別的不同，選股側(cè)重點(diǎn)存在差異。該機(jī)構(gòu)提到，「利差不夠，股票來(lái)湊」，險(xiǎn)資權(quán)益投資迎「慢牛+政策」雙紅利。

　中信建投研報(bào)認(rèn)為，REITs市場(chǎng)拐點(diǎn)已至，看好後市企穩(wěn)反彈，年內(nèi)有望新高。研報(bào)中稱(chēng)，市場(chǎng)在歷經(jīng)2個(gè)月的回調(diào)後，近期企穩(wěn)，近5個(gè)交易日漲幅達(dá)到1.75%。中信建投曾多次強(qiáng)調(diào)下半年市場(chǎng)為「V」字型行情；目前看REITs市場(chǎng)的短期3大利空因素（交易型資金流出、集中解禁、機(jī)構(gòu)年中止盈）接近出盡；而3大長(zhǎng)期利好（2-3年內(nèi)供不應(yīng)求的格局、資產(chǎn)荒下的紅利資產(chǎn)屬性、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的抗周期性）不變。市場(chǎng)在歷經(jīng)本輪調(diào)整後，產(chǎn)權(quán)類(lèi)REITs動(dòng)態(tài)分派已提升至近4%，有望迎來(lái)配置型資金的加速入場(chǎng)（年內(nèi)多踏空）；四季度有望在交易型資金重新入場(chǎng)後新高。