港交所(00388)行政總裁陳翊庭接受《證券時報》訪問時指出，港股市場的IPO熱度仍將持續(xù)；同時，面對當(dāng)前複雜的全球局勢，愈來愈多外資正在通過香港投資中國資產(chǎn)，以實現(xiàn)多元化配置，中國資產(chǎn)正在從數(shù)年前外資口中所謂的「不能投資」變成「不能不投資」。
陳翊庭表示，目前有200多家企業(yè)正在排隊上市，其中一半是科技公司，還有一大批18A、18C的企業(yè)，以及一些成熟的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，發(fā)行節(jié)奏較為合理。港交所從來不擔(dān)心供應(yīng)端的問題，因為擬上市企業(yè)儲備源源不斷，更關(guān)注的是需求端，即投資者是否願意投資。
陳翊庭坦言，她觀察到相當(dāng)多的積極訊號，從今年初開始，一些大型企業(yè)上市時，外資認(rèn)購佔據(jù)很大比例，尤其是一些高科技領(lǐng)域的企業(yè)，可能有七八成是外國投資者，來自歐美、中東和東南亞等地區(qū)的資金基本上都有，並且長線基金參與度也很高。
她解釋，目前全球局勢動蕩，全球投資者或多或少會對一些基金重新配置，尤其是過去幾年很多基金都投資在美國資產(chǎn)，現(xiàn)在他們可能覺得需要分散投資。在重新配置的過程中，他們往往面臨一個挑戰(zhàn)，由於資金池很大，即使只是撥出來一點點，要找到合適的大體量市場其實並不容易。
如果去年9月的大漲行情是政策驅(qū)動型，自今年年初以來的行情則完全是由中國資產(chǎn)的基本面所驅(qū)動。尤其是從年初DeepSeek出來以後，世界各地投資者都開始重新研究中國股票和內(nèi)地企業(yè)，早幾年說「中國是不能投資的」，到現(xiàn)在變成「不能不投資」。他們的內(nèi)部分析團(tuán)隊，對中國內(nèi)地企業(yè)及供應(yīng)鏈仔細(xì)研究後發(fā)現(xiàn)，其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)源源不絕。
對於「A+H」上市模式佔今年上半年新股總?cè)谫Y額七成，陳翊庭表示，這與企業(yè)的擴(kuò)展和布局有關(guān)。因為這幾年企業(yè)都強(qiáng)調(diào)出海，誕生對海外融資平臺的需求。香港跟內(nèi)地市場完全能合作以及互補(bǔ)錯位發(fā)展，合作遠(yuǎn)多於競爭。她透露，港交所曾做過測算，「先A後H」的企業(yè)在港上市之後，今年其A股流動性平均增長達(dá)15%，因此這也是一個良性互動。
陳翊庭又指，今年除了內(nèi)地企業(yè)紛紛上市，還有其他地區(qū)如東南亞的企業(yè)，近期還有一家哈薩克的鎢礦企業(yè)在港上市，而且這家企業(yè)當(dāng)天也同步在哈薩克的阿斯塔納交易所上市。在整個亞洲，港股的交易量、融資額等都是領(lǐng)先的，所以一些較小的交易所也願意推出以港股為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生產(chǎn)品，這既能活躍當(dāng)?shù)亟灰姿慕灰?，也有利於提升港股市場的流動性?/p>
她提到，香港市場的傳統(tǒng)強(qiáng)項是在股票市場，衍生產(chǎn)品也做得不錯，但一些短板如債市就沒法與之相比，大宗商品方面，雖然港交所旗下?lián)碛袀惗亟饘俳灰姿沁€有很大的提升空間。因此，今年會在固定收益、大宗商品等方面投入更多資源。
在與內(nèi)地市場的互聯(lián)互通上，陳翊庭透露，滬深港通納入REITs已經(jīng)準(zhǔn)備得相當(dāng)成熟。兩地尚未開始互聯(lián)的產(chǎn)品包括大宗商品、衍生產(chǎn)品等，最終目標(biāo)就是投資者想買任何一類型產(chǎn)品都能實現(xiàn)互聯(lián)互通。外資不是僅對一兩個類別的產(chǎn)品有興趣，如果互聯(lián)互通做得更全面，香港與內(nèi)地市場都能從中受惠。
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