「股六債四」為常見(jiàn)的投資比重策略，摩根資產(chǎn)管理發(fā)布《2026年長(zhǎng)期資本市場(chǎng)假設(shè)》預(yù)計(jì)，未來(lái)10年至15年，若對(duì)美元股債投資組合採(cǎi)取「六四比」的策略，預(yù)測(cè)年回報(bào)率將達(dá)到6.4%。
不過(guò)，摩根資產(chǎn)管理環(huán)球多資產(chǎn)策略師盛楠表示，定息資產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)以及早年的量化寬鬆(QE)影響利息，勢(shì)將影響美元股債「六四比」短線(xiàn)的回報(bào)率，又相信未來(lái)利率的波動(dòng)性，將較過(guò)去10年為大。
利率波動(dòng)性較過(guò)去10年大
盛楠續(xù)稱(chēng)，在編制《2026年長(zhǎng)期資本市場(chǎng)假設(shè)》時(shí)，已將地緣政治因素及長(zhǎng)期的信貸風(fēng)險(xiǎn)放入基本情境之內(nèi)，又相信短期的定息資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，並不構(gòu)成系統(tǒng)性危機(jī)。
地緣政治不會(huì)增加美國(guó)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)於地緣政治問(wèn)題，有否影響美國(guó)國(guó)庫(kù)債券的長(zhǎng)線(xiàn)回報(bào)，摩根資產(chǎn)管理亞太首席市場(chǎng)策略師許長(zhǎng)泰卻指，從數(shù)據(jù)反映，美國(guó)國(guó)債仍有足夠的需求，包括各國(guó)央行及私人投資者；觀乎美國(guó)國(guó)債的投資額度創(chuàng)出新高，相信地緣政治問(wèn)題，不會(huì)增加美國(guó)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)。
另外，對(duì)於國(guó)際金價(jià)近年屢創(chuàng)新高，許長(zhǎng)泰卻認(rèn)為，由於黃金本身不能產(chǎn)生收益,，因此他不認(rèn)同將之視為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。(記者 鄺偉軒)
圖說(shuō)：許長(zhǎng)泰(圖右)稱(chēng)，他不認(rèn)同將黃金視為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。記者 鄺偉軒攝
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