1月22日，A股市場(chǎng)全天震盪調(diào)整，滬指領(lǐng)跌，北證50指數(shù)跌超4%。截至收盤(pán)，滬指跌0.89%，深成指跌0.77%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.54%。滬深兩市全天成交額1.14萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量694億。
盤(pán)面上，熱點(diǎn)集中在AI硬件方向，除此外其餘個(gè)股普跌，全市場(chǎng)超4200隻個(gè)股下跌。從板塊來(lái)看，算力概念股逆勢(shì)活躍，銅纜、CPO等方向領(lǐng)漲，廣合科技等多股漲停。機(jī)器人概念股走勢(shì)分化，金奧博等10餘股漲停。下跌方面，大消費(fèi)股集體調(diào)整，中百集團(tuán)等跌停。
板塊方面，貴金屬、銅纜高速連接、液冷伺服器、CPO等板塊漲幅居前，小紅書(shū)概念、房地產(chǎn)、旅遊、零售等板塊跌幅居前。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
中信證券研報(bào)指出，2024年出行服務(wù)業(yè)消費(fèi)是內(nèi)需為主的消費(fèi)行業(yè)中景氣度較優(yōu)賽道之一。2024Q4基數(shù)壓力減輕下行業(yè)同比增速環(huán)比三季度如期有所改善，但幅度低於預(yù)期。業(yè)績(jī)前瞻角度，OTA、酒店等長(zhǎng)途出行場(chǎng)景有略超預(yù)期的基礎(chǔ)，休閒場(chǎng)景的景區(qū)和博彩相對(duì)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)槓桿較高的餐飲和免稅雖有修復(fù)但壓力仍存。2025年春節(jié)，預(yù)計(jì)出行消費(fèi)量增確定性高，價(jià)格缺口仍在但呈現(xiàn)收斂。根據(jù)交通運(yùn)輸部和航班管家，春運(yùn)鐵路、民航客運(yùn)量有望分別同增5.5%+和10.9%，均創(chuàng)歷史新高，為春節(jié)出行消費(fèi)景氣度打下基礎(chǔ)。展望2025年，兼顧政策傳導(dǎo)下的需求預(yù)期回升、以及行業(yè)供給改善的正向促進(jìn)，關(guān)注供需格局再平衡過(guò)程中的價(jià)格拐點(diǎn)，推薦配置基本面確定性強(qiáng)的OTA板塊，順周期有望逐步迎來(lái)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)的酒店、人力資源，以及餐飲、景區(qū)、博彩中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，關(guān)注免稅板塊數(shù)據(jù)趨勢(shì)。
開(kāi)源證券研報(bào)稱，1）1月20日，豆包正式推出實(shí)時(shí)語(yǔ)音大模型，並在豆包APP全量開(kāi)放，或帶動(dòng)用戶體驗(yàn)進(jìn)一步提升。根據(jù)外部用戶真實(shí)反饋，該模型整體滿意度較GPT-4o有明顯優(yōu)勢(shì)，特別是語(yǔ)音語(yǔ)氣自然度和情緒飽滿度遠(yuǎn)高於後者。2）真人級(jí)語(yǔ)音對(duì)話能力，或有望帶來(lái)AI向AGI突破。a．突破真人級(jí)語(yǔ)音對(duì)話能力的限制；b．智商與情商雙雙在線，賦予AI對(duì)話「真人感」。3）豆包真人級(jí)語(yǔ)音對(duì)話可以提供更真實(shí)的情感陪伴，有利於情感陪伴類應(yīng)用進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)，也有望為AI端側(cè)硬件打開(kāi)更廣闊的空間，如AI語(yǔ)音助手硬件以及AI玩具等。建議繼續(xù)布局AI陪伴相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
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