午後，三大指數(shù)震蕩盤升，深成指及創(chuàng)業(yè)板指由綠翻紅，滬指則再小幅上漲。盤面上，《哪吒2》大熱相關(guān)股票強(qiáng)勢漲停，此外，央企合併重組相關(guān)概念延續(xù)強(qiáng)勢。截至收盤，滬指漲0.61%，報3323.84點(diǎn)，深成指漲0.52%，報10631.25點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.47%，報2184.52點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.8%，報1037.12點(diǎn)。滬深兩市合計成交額17308.24億元。
機(jī)構(gòu)看盤
中信證券節(jié)後首周市場成交量持續(xù)放大，春季躁動加速明顯，搶籌指標(biāo)和活躍私募倉位處於高位，外資的流出和部分公募產(chǎn)品的贖回邊際改善。在配置上，預(yù)計以AI產(chǎn)業(yè)鏈為核心的科技行情還會演繹，當(dāng)前建議以產(chǎn)業(yè)邏輯為核心，關(guān)注景氣度確定性高的端側(cè)AI板塊；預(yù)計後續(xù)低波動風(fēng)格將逐步體現(xiàn)出超額收益，建議突出非美出海主題+消費(fèi)類和壟斷類紅利的槓鈴策略。
申萬宏源證券：春節(jié)後國內(nèi)AI和機(jī)器人行情快速演繹，成長相對價值的賺錢效應(yīng)仍處於歷史中位以下，國內(nèi)AI和機(jī)器人相關(guān)行業(yè)的賺錢效應(yīng)擴(kuò)散、浮盈指標(biāo)較歷史高位仍有距離。短期，產(chǎn)業(yè)趨勢主題行情尚未演繹至低性價比區(qū)域，強(qiáng)動量仍有一定延續(xù)性。春季繼續(xù)看好主題佔(zhàn)優(yōu)，國內(nèi)AI算力和應(yīng)用、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)都可能有新一輪創(chuàng)新高行情。一季報期，可關(guān)注供需格局改善有望率先驗(yàn)證的方向，如動力電池、創(chuàng)新藥和CXO；以及長期破淨(jìng)公司市值管理方案集中公布，帶來的回購註銷、併購主題。
中泰證券：DeepSeek本質(zhì)是國內(nèi)在面臨美國gpu限制等「資源有限」背景下，利用工程技術(shù)的優(yōu)化取得的階段性突破，或?qū)κ袌鰩硪韵掠绊懀阂皇撬懔Φ然A(chǔ)設(shè)施需求下滑或帶來美股價值重估，二是算力需求下滑或加速國產(chǎn)替代進(jìn)程，三是DeepSeek顯著降低模型訓(xùn)練成本，或加速下游終端落地與場景拓寬。需要注意的是，DeepSeek帶來的更多的是主題性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會，而非「宏大敘事」下的「總量性」與「趨勢性」機(jī)會。春節(jié)後伴隨國內(nèi)政策、特朗普關(guān)稅等開始進(jìn)入落地期，2月市場或?qū)⒊尸F(xiàn)「先抑後揚(yáng)」的特點(diǎn)。預(yù)計2月中旬後，市場將發(fā)酵兩會政策預(yù)期，帶來新的反彈行情。就配置而言，當(dāng)前時間點(diǎn)仍維持以國央企紅利、債市、黃金等資產(chǎn)為主線的觀點(diǎn)不變。未來一個月科技股，特別是中下游的消費(fèi)電子、傳媒等受DeepSeek影響或維持活躍。
海通證券：當(dāng)前春季行情或正展開，近期DeepSeek大模型或?qū)⒓铀貯I應(yīng)用的落地，引起市場廣泛關(guān)注。隨著春季行情的徐徐展開，需重視AI等產(chǎn)業(yè)趨勢迎來積極催化的領(lǐng)域。政策和技術(shù)雙重利好疊加產(chǎn)業(yè)趨勢向上，科技有望佔(zhàn)優(yōu)。一方面或可重點(diǎn)布局AI技術(shù)應(yīng)用端的消費(fèi)電子、自動駕駛、人形機(jī)器人等。另一方面，2025年財政有望積極發(fā)力，數(shù)字基建、信創(chuàng)、半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域或受到財政的重點(diǎn)支持，相關(guān)領(lǐng)域?qū)⑹芤妗?/p>
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