百餘家A股上市公司已披露2025年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中逾九成報(bào)喜，超30家公司淨(jìng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)「翻倍式」增長(zhǎng)。不少績(jī)優(yōu)公司提到，一季度業(yè)績(jī)向好的原因是行業(yè)景氣度高，公司營(yíng)收增長(zhǎng)。
有公司預(yù)計(jì)淨(jìng)利潤(rùn)同比大增超10倍
至記者4月9日發(fā)稿時(shí)止，共有100餘家A股上市公司披露了2025年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中預(yù)喜的公司佔(zhàn)比超九成。具體來(lái)看，有59家公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)增，28家業(yè)績(jī)略增，11家扭虧，4家續(xù)盈。按申萬(wàn)行業(yè)一級(jí)分類(lèi)，以上102家公司中，有14家屬於汽車(chē)行業(yè)，電子行業(yè)與基礎(chǔ)化工行業(yè)各有13家，電力設(shè)備行業(yè)10家，來(lái)自國(guó)防軍工、機(jī)械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、有色金屬等行業(yè)的公司超過(guò)5家。此外，有3家公司減虧，業(yè)績(jī)略減與預(yù)減的上市公司各1家，還有4家不確定。
今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司中，超30家公司預(yù)計(jì)淨(jìng)利潤(rùn)同比最大增幅超過(guò)100%，近30家公司淨(jìng)利潤(rùn)同比最大增幅超50%，其中有公司預(yù)計(jì)淨(jìng)利潤(rùn)同比大增超10倍。
公告顯示，廣大特材預(yù)計(jì)今年一季度營(yíng)業(yè)收入將同比增長(zhǎng)近26%，同期歸屬於母公司所有者的淨(jìng)利潤(rùn)同比增加約1504.79%。對(duì)於業(yè)績(jī)變化的原因，公司解釋稱(chēng)是根據(jù)市場(chǎng)變化情況適時(shí)優(yōu)化了內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，並採(cǎi)取了一系列降本增效措施，使得整體毛利率得到較好的修復(fù)，盈利能力增強(qiáng)；同時(shí)，下游所屬行業(yè)需求整體向好，公司產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，且募投項(xiàng)目效益顯現(xiàn)，風(fēng)電齒輪箱零部件項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放。
中船防務(wù)的淨(jìng)利潤(rùn)同比增幅超過(guò)了10倍。公司在一季報(bào)預(yù)告中提到，預(yù)計(jì)報(bào)告期淨(jìng)利潤(rùn)同比最高增長(zhǎng)1200.91%。公司稱(chēng)一季度聚焦年度目標(biāo)任務(wù)，深化精益管理，船舶產(chǎn)品收入及生產(chǎn)效率穩(wěn)步提升，產(chǎn)品毛利同比改善；此外，因聯(lián)營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好，公司確認(rèn)投資收益同比增加。
翔港科技在加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓、營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，今年一季度預(yù)計(jì)淨(jìng)利潤(rùn)最高同比增長(zhǎng)916.65%?？傮w來(lái)看，不少一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜的上市公司所屬行業(yè)景氣度高，公司提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊驅(qū)，業(yè)績(jī)十分亮眼。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這展現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)風(fēng)格有望向泛消費(fèi)方向切換
中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索指出，在一季報(bào)業(yè)績(jī)期到來(lái)之際，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路，投資者可結(jié)合一季報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注以下三條投資主線。在業(yè)績(jī)披露階段，可重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)和年報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域；業(yè)績(jī)逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等TMT相關(guān)行業(yè)；以及溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，包括工業(yè)金屬、油服工程、消費(fèi)電子等。
展望後市，光大證券分析師張宇生表示，4月上市公司財(cái)報(bào)集中披露，資金需要重新錨定價(jià)值中樞，疊加機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股需求增加，投資者行為趨於謹(jǐn)慎，共同推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入階段性調(diào)整整固階段。配置方向上，市場(chǎng)風(fēng)格有望向泛消費(fèi)方向切換。
具體行業(yè)配置上，李求索建議關(guān)注以下配置主線。一是景氣成長(zhǎng)，成長(zhǎng)行業(yè)代表著先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展方向和政策支持方向，可關(guān)注估值持續(xù)收縮、基本面預(yù)期有望迎來(lái)出清拐點(diǎn)的成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)，包括鋰電池、高端製造等。二是新型紅利，今年紅利資產(chǎn)可能並非擁有整體性趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，更多為階段性、結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)，建議結(jié)合現(xiàn)金流及股息率配置，新視角關(guān)注食品飲料等泛消費(fèi)領(lǐng)域。三是政策支持，受益於內(nèi)需政策加強(qiáng)和基本面預(yù)期改善的順周期行業(yè)可能有階段性機(jī)會(huì)，同時(shí)關(guān)注併購(gòu)重組、破淨(jìng)等政策預(yù)期較高領(lǐng)域。
張宇生指出，一季報(bào)成色較好的行業(yè)或值得關(guān)注。分行業(yè)來(lái)看，偏防禦的方向有望短期占優(yōu)，建議投資者關(guān)注利潤(rùn)和價(jià)格均上漲的有色金屬、國(guó)防軍工和環(huán)保，以及盈利預(yù)期顯著上調(diào)的泛消費(fèi)行業(yè)；消費(fèi)價(jià)格角度，可關(guān)注價(jià)格增速表現(xiàn)較好的豬肉、服裝、家庭服務(wù)、教育等。（深圳商報(bào)記者 詹鈺葉；漫畫(huà)：王建明）
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