會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威中國(guó)11日發(fā)布的2025年三季度《中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察》報(bào)告顯示，展望下半年，伴隨著穩(wěn)就業(yè)和促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力，服務(wù)消費(fèi)和新型消費(fèi)的不斷拓展，消費(fèi)仍將保持一定韌性，繼續(xù)發(fā)揮中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎作用。
報(bào)告指出，2025年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到5.3%；二季度GDP環(huán)比增速為1.1%，高於2021年以來(lái)歷史均值。
消費(fèi)方面，上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5%，總體延續(xù)去年四季度以來(lái)的良好恢復(fù)態(tài)勢(shì)，主要得益於以舊換新「國(guó)補(bǔ)」政策與電商年中促銷(xiāo)活動(dòng)等驅(qū)動(dòng)。此外，情緒經(jīng)濟(jì)賦能輕奢、潮玩、健身等升級(jí)類(lèi)消費(fèi)新賽道，金銀珠寶、體育娛樂(lè)用品消費(fèi)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
長(zhǎng)期來(lái)看，報(bào)告認(rèn)為，政策正在積極提高社會(huì)保障，增擴(kuò)居民收入。7月下旬以來(lái)，國(guó)家已公布育兒補(bǔ)貼制度實(shí)施方案、免費(fèi)學(xué)前教育政策，下一步或?qū)⒗^續(xù)通過(guò)發(fā)放失能老年人養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)補(bǔ)貼等方式提高居民社會(huì)保障，釋放潛在消費(fèi)需求。
出口方面，上半年中國(guó)出口在全球關(guān)稅風(fēng)暴中展現(xiàn)出超預(yù)期的韌性，同比增長(zhǎng)5.9%，高於去年同期2.2個(gè)百分點(diǎn)。7月，中國(guó)出口同比增長(zhǎng)7.2%，較上月超預(yù)期上行1.3個(gè)百分點(diǎn)。
投資方面，政府對(duì)整治「內(nèi)捲式」競(jìng)爭(zhēng)的重視，有望帶動(dòng)部分行業(yè)價(jià)格回升、利潤(rùn)改善，製造業(yè)企業(yè)投資意願(yuàn)或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)。
此外，當(dāng)前政府投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備相對(duì)充裕，城市更新領(lǐng)域投資或?qū)⒂瓉?lái)新一輪擴(kuò)容。同時(shí)，在新一輪政策性金融工具的支持下，基建投資有望企穩(wěn)回升，更好承擔(dān)起穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本面的角色。（陶思閱 龐無(wú)忌）
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