現(xiàn)貨金價(jià)今日突破每盎斯3500美元關(guān)口，創(chuàng)歷史新高。摩根士丹利認(rèn)為，系列對貴金屬極為有利的宏觀催化劑正在匯集，形成一場「完美風(fēng)暴」，對金價(jià)年底目標(biāo)為3800美元，意味仍有約8%的上行空間。白銀雖然已接近每盎斯40.9美元的目標(biāo)，但存在「超預(yù)期上行」的巨大潛力。
大摩指出，聯(lián)儲局減息周期開啟、美元持續(xù)走弱、ETF資金流入，以及實(shí)物需求復(fù)蘇等多重利好因素正在醞釀，為黃金和白銀價(jià)格提供強(qiáng)勁支撐。
大摩預(yù)計(jì)，聯(lián)儲局將在9月減息0.25厘，並在年底前再減息一次。在減息周期開始後的60天內(nèi)，金價(jià)平均上漲6%，如果歷史重演，僅此單一因素，就足以將金價(jià)推升至約3,700美元。白銀在減息周期開啟後同樣表現(xiàn)不俗，平均漲幅為4%。
大摩認(rèn)為，今年以來，金價(jià)與美元指數(shù)呈現(xiàn)強(qiáng)烈的負(fù)相關(guān)關(guān)係，同時(shí)投資者正大舉重返黃金市場，黃金ETF經(jīng)歷連續(xù)4年的資金流出後，今年至今錄得約440噸的凈流入，顯示市場情緒發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。
另外，央行買金需求持續(xù)強(qiáng)勁，今年以來各國央行已淨(jìng)購買415噸黃金，為金價(jià)提供長期穩(wěn)定的支撐。金條和金幣的需求在第亞季度，按年增長11%，顯示個(gè)人投資者對沖風(fēng)險(xiǎn)和保值增值的需求依然旺盛。
對於白銀，大摩的看法較為審慎。主要源於內(nèi)地太陽能設(shè)施對白銀的需求可能已經(jīng)提早實(shí)現(xiàn)，以及墨西哥的白銀產(chǎn)量有所改善。不過，最新數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地太陽能電池產(chǎn)出的增長平穩(wěn)，按年增長約40%，表明底層的工業(yè)需求依然強(qiáng)勁。墨西哥的白銀產(chǎn)量在6月份再度走弱，按年下降7%，令白銀有價(jià)格有超預(yù)期上漲的空間。
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