隨著下半年A股的不斷走高,債市持續(xù)調(diào)整。由於債市走弱,今年至今已有上千隻純債基金淨值下跌。除了淨值走弱,部分純債基金同時也面臨著較大的贖回壓力。截至9月12日,下半年以來已有逾10隻純債基金淨值下跌逾3%。
9月10日,債券市場再次出現(xiàn)較大幅度調(diào)整,國債期貨四大合約全線大跌。從全周來看,儘管上周五債市有所反彈,但30年期國債期貨主力合約全周仍下跌0.89%,10年期國債期貨全周下跌0.19%,均已連續(xù)兩個半月下跌。具體來看,截至9月12日,華泰保興尊益利率債6個月持有C、匯添富豐和純債C下半年以來淨值跌幅超過5%,民生加銀瑞夏一年定開債等9隻產(chǎn)品淨值下跌超過3%。
總體來看,下半年淨值跌幅較大的純債基金普遍重倉持有長端利率債。今年以來,長端利率債整體表現(xiàn)較差,如兩隻30年期國債ETF年內(nèi)跌幅均約3%,較為罕見。
債券市場的持續(xù)走弱,使得部分純債基金面臨贖回壓力。據(jù)統(tǒng)計,近一個月已有超過20隻基金因發(fā)生大額贖回,基金公司提高份額淨值精度。如8月20日,金鷹添瑞中短債、財通資管鴻慧中短債、創(chuàng)金合信恒興中短債3隻基金發(fā)布了基金份額淨值調(diào)整的公告,以確?;鸱蓊~持有人利益不因份額淨值的小數(shù)點保留精度受到不利影響。
對此,鑫元基金分析稱,此次債市調(diào)整的主要原因在於:一是股票市場持續(xù)走牛,部分原本配置債券的資金隨之流向權(quán)益市場,對債市形成直接分流壓力;二是「反內(nèi)卷」相關(guān)政策逐步落地,政策預期持續(xù)升溫,間接帶動市場通脹預期抬頭,進一步削弱了債券資產(chǎn)的配置吸引力。疊加近期發(fā)布的基金銷售新規(guī)和8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)等,多重因素共振下,債市調(diào)整壓力進一步凸顯。(深圳商報記者 陳燕青)