10月15日凌晨，在費城舉行的全美商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會（NABE）年會上，鮑威爾發(fā)表了演講。
鮑威爾表示，美聯(lián)儲可能會在未來幾個月內(nèi)停止縮減資產(chǎn)負債表。
鮑威爾還指出，勞動力市場的前景持續(xù)惡化，這一表態(tài)支撐了投資者對本月再次降息的預期。
談及經(jīng)濟，鮑威爾表示，自9月上次會議以來，通脹與就業(yè)的前景幾乎沒有變化。他繼續(xù)強調(diào)勞動力市場走弱的跡象在增多。
9月，美聯(lián)儲將利率下調(diào)了25個基點，這是2025年的首次降息。鮑威爾當時把這次降息描述為「風險管理」之舉，旨在對走弱的勞動力市場提供支持。與決定同時公布的預測顯示，以中值計算，官員們今年還預計再降兩次息。
鮑威爾重申，「就業(yè)面臨的下行風險似乎有所上升」。
他指出，由於聯(lián)邦政府關(guān)門，官方經(jīng)濟統(tǒng)計尚未發(fā)布；但「現(xiàn)有證據(jù)表明，裁員與招聘仍處於低位，且無論是居民對就業(yè)機會的感受，還是企業(yè)對招聘難度的感受，都在繼續(xù)走低」。
在演講後的問答環(huán)節(jié)中，鮑威爾表示，美聯(lián)儲正監(jiān)測一系列非政府來源的數(shù)據(jù)來應對關(guān)門，但缺乏官方數(shù)據(jù)可能會開始造成更嚴重的問題。
他說：「對我們而言，如果這種狀況持續(xù)一段時間，我們將開始錯過相關(guān)數(shù)據(jù)，特別是10月的數(shù)據(jù)，這可能會讓形勢更具挑戰(zhàn)?！?/p>
與此同時，圍繞經(jīng)濟前景的不同看法讓官員們在適當?shù)恼呗窂缴洗嬖诜制纭?/p>
一些官員更重視勞動力市場。例如沃勒已表示，他支持今年進一步降息，但同時告誡不應採取激進或過快的降息路徑。由特朗普任命的新任理事斯蒂芬·米蘭則呼籲迅速實施一系列幅度較大的降息，認為當前利率水平對美國經(jīng)濟構(gòu)成了非常強的抑制作用。
其他官員對進一步降息持更為審慎的態(tài)度。他們繼續(xù)強調(diào)，特朗普關(guān)稅政策可能帶來的物價壓力，以及通脹多年來一直高於美聯(lián)儲2%目標的現(xiàn)實。
隨著鮑威爾的講話，美股三大指數(shù)止跌回升，道指盤中抹平了約600點的跌幅。
分析指出，鮑威爾強化了外界對官員們將在10月降息的預期。
摩根大通的米高·費羅利稱，鮑威爾的言論「強有力地確認」了市場對下次會議降息的押注。Evercore的克里希納·古哈指出，就業(yè)與通脹這「兩大使命」的前景基本未變，這也印證了官員們10月將放鬆政策。
TradeStation的戴維·拉塞爾表示：「鮑威爾強調(diào)量化緊縮最終會結(jié)束，並提到了潛在的流動性問題。這些表態(tài)使政策基調(diào)更為鴿派?！?/p>
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號香港商報大廈
