国产综合在线观看视频,亚洲国产精品无码久久久,成年无码动漫AV片在线观看羞羞,超级碰碰碰国产视频

　資深金融及投資銀行家 溫天納

　中央政府近日密集釋放針對「內(nèi)捲」現(xiàn)象的政策訊號，反映出內(nèi)地在高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)下，加快調(diào)整部分產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯。中央財經(jīng)委員會第六次會議明確指出，要深化統(tǒng)一大市場建設(shè)、提升產(chǎn)業(yè)效率，並針對部分行業(yè)「無序競爭」進(jìn)行整治，標(biāo)誌著「反內(nèi)捲」正式成為政策主線。

　「內(nèi)捲」的現(xiàn)象，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上多見於行業(yè)為爭奪有限市場，不斷進(jìn)行壓價競爭與補(bǔ)貼，導(dǎo)致利潤下滑、企業(yè)無力再投資研發(fā)，結(jié)果質(zhì)量停滯，競爭力下降。表面是「價格戰(zhàn)」，本質(zhì)卻是市場退出機(jī)制不足、地方保護(hù)主義與政策扭曲共同作用的結(jié)果。

　目前整治的重點，落在新興行業(yè)與平臺型企業(yè)，尤其是電商、外賣、送貨等領(lǐng)域。部分企業(yè)長期依賴低價與補(bǔ)貼搶市，導(dǎo)致上游被迫壓價、下游利潤稀薄，惡性循環(huán)之下，整體創(chuàng)新動能反而萎縮。

　推動「拼價格」轉(zhuǎn)向「拼技術(shù)、拼服務(wù)」

　值得留意的是，這次政策取向與2016年供給側(cè)改革不同。當(dāng)年主要針對煤炭、鋼鐵等重工業(yè)產(chǎn)能過剩，今次則關(guān)注結(jié)構(gòu)性過剩與競爭混亂的新興產(chǎn)業(yè)，重點放在優(yōu)化市場退出機(jī)制與規(guī)則建設(shè)。此舉意在由競爭無序轉(zhuǎn)向秩序引導(dǎo)，讓市場機(jī)制發(fā)揮真正作用，推動企業(yè)由「拼價格」轉(zhuǎn)向「拼技術(shù)、拼服務(wù)」。

　這也反映出中央對內(nèi)需擴(kuò)張質(zhì)量的重視。若低質(zhì)競爭持續(xù)，將削弱消費(fèi)者信心，拖累內(nèi)循環(huán)效率。透過規(guī)範(fàn)市場秩序，有助重建消費(fèi)預(yù)期，釋放高質(zhì)量內(nèi)需潛力。

　同時，國家發(fā)改委亦宣布推出逾3000億元的第三批「兩重」建設(shè)項目，為下半年穩(wěn)增長加碼?！竷芍亍辜粗卮蠊こ膛c科技專案，涵蓋高端製造、數(shù)碼基建與新能源等重點領(lǐng)域。與前述政策合力，將形成財政、產(chǎn)業(yè)與金融政策協(xié)同驅(qū)動的局面。

　中央更進(jìn)一步將海洋經(jīng)濟(jì)納入發(fā)展戰(zhàn)略，提出支持深海作業(yè)、海工裝備及智能機(jī)械等技術(shù)密集型領(lǐng)域。此舉既體現(xiàn)多元化增長方向，也為中資企業(yè)的技術(shù)升級提供政策空間，值得中長線投資者關(guān)注。

　對港股市場而言，這代表估值邏輯的轉(zhuǎn)變正在發(fā)生：市場將逐步由概念主導(dǎo)走向基本面驅(qū)動，只有那些擁有技術(shù)護(hù)城河與規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，才能在制度規(guī)範(fàn)下突圍而出，實現(xiàn)盈利能力與市場份額的同步提升。

　總結(jié)而言，這輪「反內(nèi)捲」政策並非單純打壓，而是結(jié)合退出與升級雙軌推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)治理改革。既疏通市場資源流動，又扶持高質(zhì)量企業(yè)脫穎而出。隨著產(chǎn)業(yè)秩序重整與高端供給能力強(qiáng)化，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)有望走出低價競爭泥沼，邁向技術(shù)與品牌驅(qū)動的新一輪增長周期。而投資者若能緊貼此一轉(zhuǎn)變，亦將在大灣區(qū)深度融合之中，找到具備長線價值的布局機(jī)會。