財政部將於12月12日開展2025年到期續(xù)作特別國債發(fā)行。
12月10日,財政部發(fā)布《關(guān)於2025年到期續(xù)作特別國債(一期和二期)發(fā)行工作有關(guān)事宜的通知》,擬於12日在全國銀行間債券市場面向有關(guān)銀行定向發(fā)行2025年到期續(xù)作特別國債7500億元,發(fā)行過程不涉及社會投資者,個人投資者不能購買。
財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示,2025年到期續(xù)作特別國債是原特別國債的等額滾動發(fā)行,仍與原有資產(chǎn)負(fù)債相對應(yīng),不增加財政赤字。

本次財政部擬發(fā)行的2025年到期續(xù)作特別國債(一期)、(二期),期限品種分別為10年期4000億元、15年期3500億元,在操作方式上依然參照此前多次特別國債續(xù)作方式。
2007年,經(jīng)國務(wù)院同意和全國人大常委會批準(zhǔn),財政部發(fā)行了1.55萬億元特別國債,作為中國投資有限責(zé)任公司的資本金來源。期限主要為10年、15年,2017年起陸續(xù)到期。此後,在2017年、2022年和2024年上述部分特別國債到期時,財政部均向有關(guān)銀行定向發(fā)行特別國債償還。
回顧2017年8月,財政部彼時發(fā)布通知稱,2007年第一期6000億元特別國債將於2017年8月29日到期兌付。為做好本期特別國債兌付工作,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),財政部將採取滾動發(fā)行的方式,依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序地向有關(guān)銀行定向發(fā)行6000億元特別國債。人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人曾對此表示,此次特別國債滾動發(fā)行基本上比照2007年的做法,不會對金融市場和銀行體系流動性產(chǎn)生影響。
對於2025年12月12日即將到期的7500億元特別國債,前述財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,財政部將延續(xù)以前年度做法,繼續(xù)採取滾動發(fā)行的方式,向有關(guān)銀行等額定向發(fā)行2025年到期續(xù)作特別國債,所籌資金用於償還當(dāng)月到期本金。
由於具備??顚S?、用途靈活、不列入財政赤字、即收即支等特點(diǎn),作為財政擴(kuò)張工具的特別國債往往在宏觀經(jīng)濟(jì)政策加大逆周期調(diào)節(jié)力度時備受市場期待。
今年以來,中央財政不僅繼續(xù)發(fā)行1.3萬億元超長期國債,更大力度支持「兩重」項目建設(shè)以及加力擴(kuò)圍實(shí)施「兩新」政策。今年中央財政還專門發(fā)行5000億元特別國債,為大型商業(yè)銀行注入資本金。
近日召開的中央政治局會議明確明年將繼續(xù)實(shí)施更加積極的財政政策。展望「十五五」開局之年,粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恆認(rèn)為,基建投資在「十五五」開局之年隨著大型項目開工有望提速,但高度依賴中央財政支持力度。中央財政或通過超長期特別國債承擔(dān)更多支出責(zé)任以確保實(shí)物工作量。