美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正急劇降溫，10月企業(yè)裁員人數(shù)飆升至15.3萬(wàn)，創(chuàng)20多年來(lái)同月最高，高盛等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)動(dòng)能正快速衰減。AI技術(shù)加速成為裁員新推手，疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力，使未來(lái)六個(gè)月失業(yè)率驟升0.5個(gè)百分點(diǎn)的概率翻倍至25%，預(yù)示潛在就業(yè)衰退迫在眉睫。
來(lái)自私營(yíng)部門的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)急劇且深刻的降溫，其惡化速度可能遠(yuǎn)超官方統(tǒng)計(jì)所能揭示。從企業(yè)裁員公告的大幅飆升，到多個(gè)另類就業(yè)增長(zhǎng)追蹤指標(biāo)轉(zhuǎn)為負(fù)值，各項(xiàng)先行指標(biāo)正密集發(fā)出警告信號(hào)，預(yù)示著一場(chǎng)潛在的就業(yè)衰退或已迫在眉睫。
據(jù)彭博報(bào)道，根據(jù)CGC的最新報(bào)告，10月份的企業(yè)裁員人數(shù)飆升至15.3萬(wàn)人，創(chuàng)下20多年來(lái)同月最高紀(jì)錄。與此同時(shí)，高盛追蹤的工人調(diào)整和再培訓(xùn)通知（WARN）法案通知數(shù)量也觸及2016年以來(lái)的新高（剔除疫情初期異常值），該通知是企業(yè)在進(jìn)行大規(guī)模裁員前必須提交的預(yù)警。
這些趨勢(shì)正在重塑市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期。一直以來(lái)保持韌性的就業(yè)市場(chǎng)是支撐軟著陸敘事的關(guān)鍵支柱，而如今，就業(yè)市場(chǎng)的急轉(zhuǎn)直下令衰退風(fēng)險(xiǎn)顯著攀升。投資者和分析師正越發(fā)關(guān)注這些高頻的另類數(shù)據(jù)，以評(píng)估經(jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況，這也給美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)帶來(lái)了新的壓力，市場(chǎng)開始質(zhì)疑其在減息問題上是否已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落後於曲線。
由於政府?dāng)?shù)據(jù)發(fā)布可能出現(xiàn)延遲，市場(chǎng)注意力已轉(zhuǎn)向ADP、Revelio Labs及高盛等機(jī)構(gòu)發(fā)布的私營(yíng)部門數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)共同描繪了一幅就業(yè)動(dòng)能迅速衰減的圖景，與官方截至8月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)形成鮮明對(duì)比，也為即將公布的官方就業(yè)報(bào)告設(shè)定了悲觀的基調(diào)。
裁員潮來(lái)襲多項(xiàng)指標(biāo)亮起紅燈
就業(yè)市場(chǎng)的疲軟信號(hào)首先體現(xiàn)在企業(yè)裁員的實(shí)際行動(dòng)上。CGC的報(bào)告顯示，10月份的裁員速度遠(yuǎn)高於往年平均水平。CGC的首席營(yíng)收官查林杰指出，一些行業(yè)正在對(duì)疫情期間的招聘熱潮進(jìn)行修正，但與此同時(shí)，AI的採(cǎi)用、消費(fèi)和企業(yè)支出的疲軟以及成本上升，正共同推動(dòng)企業(yè)縮減開支和凍結(jié)招聘。他還補(bǔ)充說(shuō)，如今被解僱的員工發(fā)現(xiàn)，快速找到新職位變得更加困難。
其他高頻數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢(shì)。根據(jù)ADP發(fā)布的最新周度報(bào)告，截至10月25日的四周內(nèi)，私營(yíng)企業(yè)平均每周減少11250個(gè)工作職位，這意味著僅10月份的後半段，私營(yíng)部門就可能流失了約4.5萬(wàn)個(gè)工作職位。這是自2023年3月以來(lái)最大的月度就業(yè)降幅。
另一家數(shù)據(jù)公司Revelio Labs的報(bào)告同樣顯示了悲觀前景。其數(shù)據(jù)顯示，10月份就業(yè)職位減少了9100個(gè)，為2025年第二差的月度表現(xiàn)。儘管這一下降主要由政府部門的職位減少所驅(qū)動(dòng)，但製造業(yè)和貿(mào)易領(lǐng)域的就業(yè)也出現(xiàn)了流失。
高盛：就業(yè)市場(chǎng)疲軟已成定局
高盛通過其構(gòu)建的多個(gè)另類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)追蹤模型，得出了就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步走軟的結(jié)論。該行預(yù)計(jì)，在計(jì)入政府遞延辭職計(jì)劃的影響後，官方的10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)或?qū)浀?萬(wàn)人的負(fù)增長(zhǎng)。
高盛的分析揭示了更深層次的結(jié)構(gòu)性問題：
先行指標(biāo)惡化：該行新建的裁員追蹤模型顯示，近幾個(gè)月裁員趨勢(shì)持續(xù)上行，已超過疫情前水平。其追蹤的WARN裁員通知數(shù)量激增，尤為值得警惕。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，WARN通知和Challenger裁員報(bào)告通常領(lǐng)先官方的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)約兩個(gè)月，這預(yù)示著目前仍處低位的初請(qǐng)數(shù)據(jù)可能很快就會(huì)開始攀升。
勞動(dòng)力市場(chǎng)鬆動(dòng)：高盛的職位空缺和勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張度追蹤指標(biāo)持續(xù)下滑，表明市場(chǎng)狀況比截至8月的官方數(shù)據(jù)所顯示的更為疲軟。
企業(yè)態(tài)度轉(zhuǎn)變：對(duì)羅素3000指數(shù)成分公司財(cái)報(bào)電話會(huì)議的分析顯示，提及裁員的公司比例正在增加，尤其是在2025年第三季度的財(cái)報(bào)季中，顯示出企業(yè)對(duì)未來(lái)用人需求的悲觀情緒。
AI成裁員新推手衰退風(fēng)險(xiǎn)大幅攀升
本輪裁員潮的一個(gè)顯著特徵是AI扮演了重要角色。高盛的分析指出，自2022年11月Chat GPT發(fā)布以來(lái)，AI已迅速成為科技行業(yè)內(nèi)關(guān)於員工人數(shù)討論的核心話題。在其他行業(yè)，AI與勞動(dòng)力規(guī)劃的融合進(jìn)程也在2025年顯著加速。尤其是在科技、金融和房地產(chǎn)等AI採(cǎi)納率較高的行業(yè)，企業(yè)在討論裁員時(shí)更頻繁地提及AI。
這種由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，疊加經(jīng)濟(jì)周期的下行壓力，正顯著推高未來(lái)的失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。高盛的量化模型預(yù)測(cè)，六個(gè)月後美國(guó)失業(yè)率的中位數(shù)和平均值或?qū)⑦_(dá)到4.5%，較8月份的數(shù)據(jù)高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。
更重要的是，模型顯示尾部風(fēng)險(xiǎn)急劇增加。目前，模型預(yù)測(cè)未來(lái)六個(gè)月失業(yè)率上升0.5個(gè)百分點(diǎn)或更多的概率已達(dá)到20至25%，而六個(gè)月前這一概率僅為10%。換言之，即使就業(yè)衰退尚未完全到來(lái)，其發(fā)生的可能性也已大幅提高，特別是當(dāng)更多企業(yè)為了節(jié)約成本而啟動(dòng)由AI驅(qū)動(dòng)的大規(guī)模裁員時(shí)。近期，包括UPS、亞馬遜、通用汽車（GM）、派拉蒙（Paramount）和福特在內(nèi)的一系列大型企業(yè)已宣布了數(shù)千乃至數(shù)萬(wàn)人的裁員計(jì)劃，為這些數(shù)據(jù)模型發(fā)出的警報(bào)提供了現(xiàn)實(shí)注腳。
以下是標(biāo)指公司在2025年迄今為止宣布的最引人注目的裁員計(jì)劃概覽：
2025年10月29日：由於盈利疲軟，Car Max裁減約350個(gè)客戶服務(wù)職位
2025年10月29日：派拉蒙在與天空之舞影業(yè)合併數(shù)月後開始裁員2000人
2025年10月29日：通用汽車因電動(dòng)汽車挑戰(zhàn)，宣布在密歇根州和俄亥俄州的工廠裁員超過1700人。
2025年10月28日：UPS裁減管理和運(yùn)營(yíng)部門4.8萬(wàn)個(gè)工作職位
2025年10月28日：亞馬遜將裁減約14000個(gè)公司員工職位
2025年10月23日：目標(biāo)裁員約1000人
2025年10月20日：摩森康勝將重組美洲業(yè)務(wù)部門並裁員
2025年10月1日：通用磨坊將關(guān)閉三家工廠，計(jì)提8200萬(wàn)美元費(fèi)用
2025年9月16日：福特將在德國(guó)電動(dòng)汽車工廠裁員至多1000人
2025年9月3日：Salesforce首席執(zhí)行官稱，由於智能代理AI，公司裁減了4000個(gè)支持職位。
2025年8月29日：福特或?qū)⒉脺p南非兩家工廠約470個(gè)工作職位
2025年8月26日：克羅格公司為削減成本裁員1000名企業(yè)員工
2025年7月16日：沃爾瑪裁減數(shù)百個(gè)門店支持和培訓(xùn)職位
2025年7月8日：英特爾將在俄勒岡州裁員500餘人
2025年7月2日：微軟將在第二輪大規(guī)模裁員中裁減9000名員工
2025年6月5日：寶潔計(jì)劃在未來(lái)兩年內(nèi)裁減15%的辦公室職位
2025年6月2日：迪士尼因行業(yè)困境持續(xù)裁員數(shù)百名影視員工
2025年5月29日：通用磨坊公司表示，作為一項(xiàng)多年重組計(jì)劃的一部分，將裁員。
2025年5月21日：沃爾瑪裁減技術(shù)團(tuán)隊(duì)約1500個(gè)工作職位
2025年5月13日：福特汽車將在美國(guó)和加拿大裁員約350人
2025年5月13日：微軟宣布將在全公司範(fàn)圍內(nèi)裁員6000人
2025年4月29日：亞馬遜撤資後，UPS計(jì)劃今年裁員2萬(wàn)人。
2025年4月23日：英特爾宣布裁員計(jì)劃，裁員比例將超過20%。
2025年3月5日：迪士尼裁減ABC電視網(wǎng)和娛樂電視部門6%的員工
2025年2月4日：Salesforce宣布裁員1000人，同時(shí)招聘AI銷售人員。(淦明)
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